《基金》富達：歐股前景依然看好

【時報記者任珮云台北報導】近期歐股雖大幅震盪，但根據EPFR Global的資料顯示，截至8月28日為止，歐洲股票入息型基金卻連續6週呈現買超，日前也因股市過度超賣，出現技術性反彈，但反彈行情是否能持續？富達歐洲入息基金經理人麥可•克拉克（Michael Clark），對歐股前景依然持正面看法，在股市震盪期間仍有不少贏家值得投資。

Michael Clark表示，拋開希臘債務與中國經濟成長問題，檢視其他歐元經濟體，油價絕對是支撐歐洲經濟改善的關鍵。石油占一般的進口和國家生產成本中很大一部分，像是法國、西班牙和義大利，因此較低的油價是改善經濟環境很大的推進力。其次，量化寬鬆政策也有利於維持低利率，並能控制債務危機。尤其是因為德國是個出口國，所以歐元貶值也有利德國工業。很多以歐元為基地的企業都有國際業務，像是雀巢(Nestle)或達能(Danone)因疲軟的貨幣而受惠。油價及量化寬鬆政策對經濟都有正面助益，歐股也因此受惠。

Michael Clark指出，目前股市雖已不像2009/10有許多投資評價具吸引力的股票，但仍是看到具有潛力的公司，特別是歐股，股利是長期總報酬的重要驅動力。自1970年以來，MSCI歐洲指數每年約有10%的實質總報酬率，若將股利排除，每年的實質總報酬率只有6%，歐洲有許多高品質的公司，像是，瑞士抗癌巨擘羅氏大藥廠(Roche)是個很好的例子，隨著時間演進股利逐年增加。另一個實例是英美煙草公司(BAT)，能透過效率與節省成本來帶動獲利與股利成長。此外，全球領先的洋酒集團英國帝亞吉歐公司(Diageo)是個很好的例子，擁有令人稱羨的全球品牌與強大的通路能力。該公司持續擴展新興市場，市占率進一步提升應可進入長期持久成長，近期富達趁勢加碼該股，該股股利率超過3%，且預期股利將穩定成長。