《基金》基本面改善，歐股可望向上

【時報-台北電】市場恐慌情緒瀰漫，衝擊歐股短線表現，不過，近期歐洲經濟數據亮眼，基本面改善鮮明，搭配企業獲利及價值面優勢，可望強力支持歐股反轉向上。

摩根歐洲動力基金經理人約翰．貝克（John Baker）指出，歐洲經濟數據持續明顯改善，歐元區8月綜合PMI初值上升至54.1，表現優於市場預期，加上歐洲失業率持續下滑，有利內需消費持續成長，此外，具景氣成長指標意義的德國工廠最新訂單數值，也較去年同期有雙位數成長，基本面良好有利於歐股揚升表現。

價值面來看，貝克分析，受到短線市場恐慌情緒衝擊，歐股目前價格跟企業獲利表現背道而馳，估值相當具吸引力，眼見歐元兌美元走勢維持偏弱，將有助於支撐歐股後續漲勢。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，近期金融市場波動劇烈，德國8月IFO商業信心指數在一片低迷聲中悄然走堅，由前月的108.0續升至108.3，優於市場預期的107.5，油價下跌及歐元貶值則推升法國8月INSEE綜合信心指數至四年新高，德法領先指標預告歐元區經濟持續前行。

莊凱倫指出，近期匯市波動劇烈、大陸經濟放緩或將持續壓抑歐洲出口股表現，但歐陸服務業指標始終保持強勁，顯示內需復甦步調良好，是為下半年支持歐洲經濟的亮點，預計營運聚焦歐陸的個股表現將優於跨國出口股。

柏瑞投信指出，預期投資人焦點將再次聚焦在持續復甦的基本面跟寬鬆環境上，未來在市場信心持續回溫下，歐股具強勁反彈機會。經驗顯示，歐洲風險情緒指標在下滑至3個標準差的水準後，歐股在之後12個月的平均報酬表現皆超過了10％。

日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，今年來外資仍對歐洲買超，市場仍在期待歐洲央行祭出新的貨幣寬鬆政策。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞表示，在歐元長線貶值趨勢，輔以低油價環境，皆有利於維繫歐洲景氣復甦動能，加上包括法國與義大利等國已著手結構改革，未來經濟成長動能也可望跟上德國與西班牙的腳步，進一步推升股市表現。（新聞來源：工商時報─記者孫彬訓╱台北報導）