《基金》升息預期,歐亞地產報酬率吸睛

【時報-台北電】美國聯準會(Fed)預期年底重啟升息,導致第3季表現較其他產業強勢的不動產類股遭獲利了結,第4季以來全球不動產指數僅上漲1.15%,落後全球股市上漲7.15%,但Fed決策官員強調升息將是緩慢且審慎,法人指出,觀察歐、亞維持寬鬆基調,預料升息不確定性消除後,歐、亞不動產可望回歸基本面,長線投資價值無礙。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森.邁吉表示,現階段歐洲布局看好英國商辦、德國住宅及法國零售型REITs;亞洲側重日本與香港的大型不動產管理與開發商,看好持有物業以辦公室比重較高、位於中心商業區,且承租企業以金融、法律等服務業的中大型企業為主,承租率較高且租金收入相對穩定。

亨德森遠見泛歐地產股票基金經理人Guy Barnard認為,歐洲經濟增長疲弱及政治前景不明朗,但地產作為一種資產類別仍然具有優勢。鑑於債券殖利率接近歷史低位,加上歐洲央行提供的支持,歐洲地產的收入報酬率更具吸引力,個別市場仍有強勁成長的表現,尤其英國、瑞典及德國最為顯著,歐洲地產股的估值合理、股息收益率仍有投資吸引力,後市仍有表現空間。

瀚亞亞太不動產基金經理人方定宇指出,全球主要國家經濟成長率放緩,但亞太經濟成長題材尚未結束,REITs投資主要獲利來源是租金和建物買賣,殖利率及流動性均較高,預期中長期的經濟復甦,帶動REITs價格影響超過升息負面衝擊。隨著亞洲國家陸續降息,維持低利率環境,新加坡、香港及日本等REITs提供絕對且具吸引力的收益率。

富蘭克林證券投顧強調,不動產與傳統股票及債券投資組合的相關係數偏低,納入投資組合中有助分散投資風險,一般投資人較難直接投資以及管理不動產資產,建議透過全球房地產股票型基金介入,分散單一標的與區域風險,納入中長期投資組合,提供分散投資組合風險與增加投資收益來源的效益。 (新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)