《基金》信用水準佳鞏固收益，高評級債具資產保護力

時報資訊

【時報-台北電】歐美疫情急遽升溫，導致近期資金大幅流出風險性資產，市場法人預期股市大幅波動仍將持續，建議投資人降低風險性資產的投資比重，轉進高評級債券基金因應。

凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示，這波股債市修正引來市場對於企業違約的疑慮，但高評級債券受惠於長期信用水準較好，違約風險較低，看好將是投資人近期較佳的資產配置重心。

李奇潭指出，高評級債受疫情影響有限，主要原因在於美國大型上市公司的營收是以美國內需來源為主。

券商估計，美國S&P500指數成分股裡僅6％的企業營收是直接與大陸相關，目前投資氣氛偏向保守，預料短線上較偏向信心面的修正。由於全球經濟數據放緩，帶動各國央行持續性寬鬆，加上新型冠狀病毒疫情因素，影響市場震盪加劇，在投資風險趨避下，看好信用品質較佳的高評級公司債後市表現，建議短線波動可視為加碼買點。

針對投資策略方向，李奇潭建議，短線上可趁美債殖利率走低之際，獲利了結類公債部位，進一步轉進利差較高、殖利率較高之標的，像是高評級債、產業債及投資級債等債券資產。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為，疫情會持續多久無法預期，對經濟造成的影響也難以估計，加上原油價格戰短時間很難落幕，受到這些因素的干擾，投資市場的波動仍會加劇，因此投資人更需要採取更有效率的方式來調整投資部位，以因應瞬息萬變的市場狀況，建議降低風險性資產的投資比重，轉進高評級債券基金。

另外，因沙烏地阿拉伯與俄羅斯的減產談判破局，導致沙烏地阿拉伯決定增產與降價以做為反擊，使原本已處於供過於求的原油市場，更面臨下修的壓力，張榮仁表示，若兩國不停手，在供需失衡下，原油價格恐怕還會再持續走跌，對於持有較高能源類股的高收益債券基金更為不利。

建議投資人應檢視手上的高收益債券基金，確認該基金配置於能源類股的比重，若比重超過10％，則建議可將部分高收益債券基金轉換成高評級債券基金，以降低資產過度集中的風險。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）

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