《基金》低利時代，REITs後市續吸金

【時報-台北電】隨中美針對貿易戰持續交鋒，全球金融市場在2019年的波動性明顯上升，由於法人預期全球低利還會持續，因此，續看好不動產股和REITs的投資商機。

國泰投顧表示，不動產證券化信託基金（REITs）具備穩定現金流及高股利特性，在主要央行紛紛改採寬鬆貨幣政策、拉低指標債券殖利率的帶動下，REITs再度獲得市場青睞，因此，今年以來至9月17日止，美國REITs指數上揚24.59％，高過同期間美國標準普爾500指數19.9％的漲幅。

野村全球不動產證券化基金經理人劉佳奇表示，美國8月非農就業增加13萬人，增速放緩，但時薪薪資成長率仍維持在3.2％且今年GDP成長可望維持在2％以上，加上聯準會將進一步降息，皆有利房地產持續上漲趨勢。

此外，35大都會區的就業增長相對佳，有利住房、工業、辦公室等房地產表現。長期而言，央行寬鬆政策持續將促使利率持續走低，加上違約率水準偏低且持續改善，續看好REITs後市。

國泰投顧表示，本次美國景氣已創下歷史景氣擴張最長紀錄，達到122個月之久，愈來愈多人開始擔心景氣來到末升段，應該如何因應，建議投資人在景氣循環末升段，可增加REITs到投資組合中，不但可以提高防禦性，也有機會參與各類型不動產的穩定收益，在低利環境下爭取好一點的報酬。

路博邁投信表示，美國REITs產業多達15個，分屬不同產業循環且具備不同的產業特性，只要透過良好的產業配置即可有效規避投資風險。目前主要看好有基礎建設及數據中心產業，即可望受惠於科技創新如AI、5G等長期趨勢而持續成長。

且這兩大類較不受景氣循環影響，較不看好會受到景氣循環影響的部份如辦公大樓、地區商場、購物中心等。此外，也看好住宅房地產，因此，加碼公寓大樓、組合式房屋以及單一家庭住宅，受惠於千禧世代的人口增長、就業展望良好以及租屋需求持穩，持續看好住宅房地產表現。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾．席爾表示，聯準會等多國央行貨幣政策轉偏寬鬆，公債利率維持低檔都有助支撐房市景氣，而不動產類股以內需為導向並兼具股息收益題材，因此，可以將不動產類股列為資產組合中的防禦配置。(新聞來源：工商時報─黃惠聆／台北報導)