《基金》丹麥資產擔保債，避震良器

【時報-台北電】自去年底以來，IMF已連續兩次調降2019年全球經濟成長率，主因在於中美貿易緊張局勢持續發酵，雖然雙方談判過程多空交雜，但不可否認地這仍是經濟前景面臨的一個主要風險。兆豐國際投信認為，在全球景氣不再持續擴張的同時，建議可在投資組合中放入些較保守型的固定收益商品當成核心資產，方能有效面對市場波動。

兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名表示，美國在歷經三年的升息循環之後，自去年底的會後聲明讓市場感受到鴿派的風向，對於今年是否持續升息採取比較保留的看法。

根據資料顯示，目前市場認為美國今年升息的機率較低，降息的機會倒是愈來愈大。在這樣的金融環境之下，擁有較高評級、較低風險的「資產擔保債」會是今年不錯的選擇。

兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金是全台第一檔投資在丹麥資產擔保債的基金，主要是以追蹤由丹麥Nordea指數公司所發行的「丹麥資產擔保債券指數」，目前指數中的成份債券皆獲得S&P AAA評級，是風險相對低的產品。

根據統計，丹麥資產擔保債券指數近一年年化波動度僅2.16％，遠低於美國高收益債的3.15％。舉例來說，美國高收益債券指數2018年第四季下跌超過5％，但2019年前兩個月就反彈6.26％，面臨市場這樣劇烈的波動，兆豐國際投信建議可以在投資組合中放入丹麥資產擔保債，以降低波動並分散風險。

周彥名表示，基金所追蹤的指標為丹麥資產擔保債券指數，該指數於1995年編制成立，目前成分債券皆為AAA評等，成立至今僅有一年為負報酬，績效表現相當穩定。

近20年來全球發生了許多重大金融危機事件，包括2000年網路泡沫、2008年金融海嘯、2011年歐債危機等，該指標卻都能維持一定的正報酬，主要原因便是發揮其避險功能，因此指數反而表現更加優異。

丹麥資產擔保債券指數跟一般主流債券的相關係數相當低，舉例來說，像是台灣投資人最愛買的全球高收益債及美國高收益債，其相關係數僅有0.037及0.014，因此在面臨債市波動的時候，丹麥資產擔保債就能發揮避險功能。

周彥名強調，像是2008年金融海嘯、2011歐債危機及2018年受到中美貿易紛爭影響，幾乎都是股債雙跌的情況，但是丹麥資產擔保債仍可繳出正報酬，抗震程度由此可見。

兆豐國際投信此次邀請到瑞典北歐斯安銀行旗下的SEB資產管理公司擔任兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金之海外顧問，其全球資產管理規模超過1千億歐元，其中包括120億歐元丹麥資產擔保債，實務經驗相當豐富。（新聞來源：工商時報─孫彬訓／台北報導）