《基金》FED升息利空出盡,REITs釀反彈

【時報記者任珮云台北報導】美國REITs第3季財報已幾近公布完畢,截至11月13日止已有97%公司公布,統計顯示,若以權重計,第3季財報獲利優於預期比例達73.24%、符合預期比例達17.13%,合計符合/超乎預期達9成,在財報基本面及企業展望佳的利多加持下,REITs後市表現獲強勁支撐。

台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,整體而言,美國REITs權值股的財報表現持續優於小型股,其中飯店、辦公室優於市場預期的原因為市場下修獲利預期值,而住宅與倉儲型REITs則是市場調高獲利預估值後,公司獲利仍優於市場預期。

以盤勢而言,9月中旬起各地REITs出現10至20%反彈行情,不過近期美國升息的預期導致獲利了結賣壓出籠,但REITs基本面並無變化。

謝夢蘭表示,目前全球不動產市場的展望仍然良好,仲量聯行公布今年1-3季全球商用不動產投資金額高達4970萬美元,對於商辦與零售的預估數字相當樂觀。除了基本數字佳,全球利率環境也仍寬鬆,除了美國可能在12月份升息外,英國升息預期也延至2016年末,歐洲與日本央行則可能擴大寬鬆,對於歐洲REITs屬於正面訊息,研判目前為投資全球不動產的好時點,短線若有回檔投資人可擇機布局。

除了美國財報表現優異,目前美國REITs的P/NAV(股價淨值比)折價幅度又擴大到10%,謝夢蘭表示,歷史經驗顯示折價幅度10%以上,股價隨後會出現明顯上漲,加上歷史經驗也顯示美國升息後3至12個月REITs表現優於大盤,此波REITs的修正已反應12月份將升息的事實,一旦升息確立對REITs而言屬於利空出盡,屆時REITs將再重演反彈行情。