《基金》5月新興亞股，中國及雙印最佳

【時報記者任珮云台北報導】根據統計，5月以來新興亞洲股市以中國及印度、印尼表現最佳，印尼雅加達綜合指數漲4.5%、中國滬深300指數漲4.24%、印度孟買SENSEX30指數漲3.5%。統一亞洲大金磚基金經理人鄭宗傑表示，現階段推動股市的首要關鍵是資金，中國有政府強力作多，股市頻創天量，牛市進入輪漲格局，後續關注有補漲空間的國企股與新能源汽車類股。外資對印尼態度從單向賣超轉為中性，對印度政府追溯課稅與季風雨不如預期等利空已大致反應，資金回補促使雙印在5月明顯反彈，後續有機會撥雲見日，預期印度6月2日利率會議可望降息一碼，值得留意。

鄭宗傑指出，中國股市仍是全球最大亮點，滬深兩市上周(5/18-22)因新股發行凍結3.3兆人民幣，成交額還能在22日創下近2兆人民幣天量；另外，據統計，5月份新發基金股票加混合型總規模已突破3000億人民幣，相較3月1700億人民幣、4月2500億人民幣大幅增長，顯示民間資金入市的興致高昂，口袋深厚。

鄭宗傑進一步指出，中國持續擴大資本開放，證監會核准陸港基金互認，讓兩地投資者可直接購買基金產品，初始額度各人民幣3000億元，7月1日正式實施。此措施與滬港通有類似效果，能活絡陸港股市、增加國際投資人直接參與A股管道，方便內地資金投資境外基金；同時，鼓勵散戶透過基金入市，法人占比提升，亦有助優化股市結構。

A股後續投資方向，鄭宗傑認為，上周國務院表示將出台一系列配套，加快央企結構調整與重組，使得國企改革預期再度升溫，看好提升資產證券化的受惠股如軍工，以及提升經營效率的混合所有制相關，此方面推展最積極當屬上海、廣東的國企，可望獲得市場高度關注。另外，新能源汽車與電力設備會是下一波國家政策催化的版塊，亦可留意。

印度方面，鄭宗傑表示，由於通膨率已降至5%以下，且盧比走勢穩定，彭博調查分析師普遍預期印度央行6月2日利率會議有降息一碼機會，此外，總理莫迪為發展「印度製造」積極向外拓展經貿合作，成功與中國在基礎建設達成引進資金與技術的協議，可望帶動國內製造業回溫、增加就業機會，進而拉升GDP，中長線看好。

印尼也受惠於中國一帶一路、亞投行題材拉抬，基建股近期出現明顯反彈，目前困擾印尼的問題主要是通膨率下滑速度與政府行政效率、消費支出皆不如預期，但有機會在第二季調整後出現改善，此外，國際債信評級機構標準普爾21日上調印尼的評級從穩定轉為正面，也為印尼經濟展望帶來正面助益。