土耳其重創投資者信心 新興市場資產坐立難安

新興市場資產或將邁向更多騷動,因為從土耳其到南非和俄羅斯等國家的波動幾乎沒有減弱的跡象。

在發展中國家陷入混亂的一周後,股市和貨幣都接近逾一年來低點,投資者可能暫時不願再蹚渾水,因為土耳其的衝突仍在,貿易緊張局勢未消。

儘管上周中期出現反彈,但里拉週五恢復跌勢,交易員可能會繼續在旁 觀望,看看美國國是否會施加更多制裁。標準普爾全球和穆迪進一步下調土耳其的信用評級,降至垃圾級,該公司表示,波動的匯率和經常賬戶赤字龐大可能會不利這個中東最大的經濟體。由於長達一周的假期,里拉的交易量將非常小,因此可能會有所緩解。

在其他地方,美國周四計劃再針對中國另外 160億美元進口商品徵收25%的關稅。新的清單涵蓋了從摩托車到蒸汽輪機和軌道機車的各種產品。中國表示,將對160億美元的美國商品徵收25%的關稅。巴西周一公佈貿易數據,匈牙利央行週二檢討利率,南非周三宣布7月通脹數據。

未來三個月的匯率 隱含波動率 處於2016年初以來的最高水平,顯示交易員不認為市場很快會平靜下來。摩根士丹利認為,股票,債券和貨幣的跌勢還不夠大,因此還不具有吸引力。

「儘管估值更低,持倉更少,但我們認為不應該在新興市場增加曝險,」摩根士丹利包括 詹姆James Lord 和 Min Dai 帶內的分析師在給客戶的一份報告中說。 「反之,我們建議進一步降低新興市場組合的曝險。」

土耳其的衝突繼續存在

里拉的一個月隱含波動率上週一升抵64%以上的紀錄高點,週一下跌至47%到目前為止,里拉仍然是新興市場最可能 波動大的貨幣,其隱含波動率幾乎是南非蘭特(排名第二)的兩倍 法國興業銀行在倫敦的分析師 Regis Chatellier 表示,由於土耳其里拉貶值的傳遞效應以及央行不願/無力加息,通脹率應該保持在15%以上,短期內可能升至20-25%。

廣告

蘭特上週下跌近4%,觸及了逾兩年的低點 2026年12月到期的政府基準地方債券殖利率上漲18個基點至9.04% 根據彭博社在周三的數據發布前對分析師的調查顯示,7月份份南非的年​​通貨膨脹率可能從6月的4.6%攀升至5%。央行的目標是3%至6%

中國掙扎

美國貿易代表辦公室週一將啟動為期 六天 的公聽會,就針對2000億美元中國商品徵收關稅提出建議,這可能為世界兩大經濟體之間的貿易戰將如何演變提供一些線索。美國和中國本週在華盛頓將舉行 貿易談判 ,據《華爾街日報》報導,目標是希 望川普總統和習近平主席於11月開會。

上海證券交易所綜合指數繼續下滑,下跌4.5%,跌到2016年1月以來的最低點 人民幣連續第10週下滑,一度兌美元跌破6.9 延伸閱讀:中國不確定對川普該軟該硬 但做好「新冷戰」的思想準備

巴西及政局

選舉競賽仍然是中心舞台,本週將有新的民意調查。投資者還將關注與前總統盧拉有關的新聞標題,正在服刑的盧拉上周正式登記參選,但受到巴西檢察總長的質疑。盧拉的律師本週將出庭辯護。