土國問題流彈四射 新興股債遭市場錯殺

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 土美問題擴大，讓亞股指數日前一度全倒，法人表示，儘管新興市場股市明顯衝擊，有些新興股債市及相關基金是被錯殺，因為所受影響極低，且對於土國是零持股。 富達新興市場固定收益投資組合經理人Paul Greer表示，土耳其經濟發展上的挑戰相當多，包括過熱的經濟、對外界融資需求較大、經常帳赤字問題、雙位數的通膨率、外匯存底較少且私人部門的債務較高等，上述問題投資界早已知道，尤其在內閣進行改組後，更影響投資信心。 管理土耳其經濟與財政當局近期無法控制匯價也顯示當局缺乏應對危機的能力，Paul Greer說，外資早已逐步將資金撤出土耳其，外資資金流出也已導致土耳其國家經常帳的不穩定。 當土耳其面臨各項挑戰時，新興市場國家也面臨其他挑戰，如中美間的貿易爭議對新興市場造成影響，尤其新興市場對全球貿易相對敏感，有的新興市場也面臨經濟放緩與較高的通膨壓力，都讓投資人卻步。 富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美即表示，在新興市場區域中，東歐的俄羅斯和土耳其陷於被美國制裁的危機、新興亞洲則有中美貿易戰地緣波及效應，然而目前拉美所受到波及較小，甚至可能有北美自由貿易協議NAFTA接近達成協商的利多。 另根據晨星基金（Morningstar）統計，國內投資人可以買到的基金中，除了宏利土耳其基金，不少新興市場股票基金和新興場債基金對土耳其投資比重都在10％以下，有些基金甚至零持股。