《國際金融》美政府想發世紀債，華爾街冷眼

【時報-台北電】美國政府有意藉借貸成本遽滑之際，發行50年期或甚至100年期的世紀債券。不過該想法卻遭華爾街冷眼以對。

繼美債殖利率近來暴跌到數十年低點後，美國財政部上周五拋出發行比現行30年期更長的公債想法，有意再度測試市場對超級長債的興趣。

如此舉動也讓該全球最大債務國，將加入奧地利、比利時與愛爾蘭等國發行世紀債券的行列。在投資者爭相尋求殖利率相對高與風險低的債券時，也帶動這類超級長債價格出現飆漲。

上周30年期美債殖利率首度跌破2％，這也導致目前全球約有近四分之一由政府與企業發行的債券殖利率已經淪為負值。

Academy證券公司巨觀策略部門負責人齊爾（Peter Tchir）表示，在此環境下發行超級長期債券雖然是「極佳主意」，卻已經顯得「過遲」。他說美國與全球許多企業都已延長債券到期時間，企圖把借貸成本鎖定在低檔。

其他策略師也認為財政部所提的世紀債券作法恐怕無法順利推進。美財長穆努欽（Steven Mnuchin）兩年前曾要求對此類債券計畫提出報告，當時結論為投資人對超過30年期的美債需求並不見「明顯強勁」。美銀美林利率策略師卡巴納（Mark Cabana）指出，儘管兩年時間已經過去，市場需求沒有出現實質改變。

BMO資本市場分析師希爾（John Hill）則警告，50或100年期美債由於缺乏流動性，只會讓債市前景更加混沌。他說購買此類債券多為「買進與持有」投資者，意味債券交易可能並不頻繁，因此美政府將發現借貸成本恐不如預期便宜。

道明債券利率策略師高爾柏（Gennadiy Goldberg）提到，雖然在負殖利率環境下重啟超級長債是相當自然的事，不過他也不認為現在是發行超長債的合適時機。（新聞來源：工商時報─蕭麗君／綜合外電報導）