國際財經：薩默斯示警低利率對刺激需求幾乎無用，Fed可能失去控制通膨能力

劉敏夫

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，現任哈佛大學經濟學家的美國前財長勞倫斯．薩默斯(Lawrence Summers)重申其警告稱，央行決策官員可能正在失去控制通膨的能力，這增加了政府在下一次經濟衰退中以財政刺激措施重振經濟的壓力。

薩默斯接受媒體採訪時表示，需要更加地關注能夠刺激需求的非貨幣政策。

薩默斯還對現代貨幣理論(MMT)的支持者表達了一些理解，該理論認為，政府政策制定者應該願意在央行金援下採取規模更大的赤字政策，至少要等到需求激增推升通膨為止。

薩默斯表示，如果處於或太接近經濟衰退，那麼事情向這個方向發展將是必要的。MMT理論家認為的適用範圍存在一些實際問題。但這個觀點的核心有效性在於，與大多數經濟學學生學到的相反，貨幣政策並不總是能實現穩定，即使是我們所認為的貨幣數量--GDP的總美元價值或通貨膨脹率。

薩默斯在週四連發28條推文，概述他與哈佛大學研究員Anna Stansbury合著的論文「貨幣經濟學黑洞」，主張低利率對刺激需求幾乎沒有作用，甚至可能會使問題變得更糟。

薩默斯接受訪問時表示，貨幣經濟學的一個黑洞就是當利率達到零時，它會吸收經濟能量，而經濟能量無法逃逸。因此必須跳出框框思考。

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