國際財經：Fed首位成員公開暗示，或將下一次加息推遲至明年

【財訊快報／陳孟朔】聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德(James Bullard)7日在公開場合發言時表示，由於殖利率曲線倒掛，美國聯準會(Fed)可能考慮推遲外界普遍預期的12月加息。

他呼籲Fed暫停當前的加息週期，稱Fed可能已經在箝制經濟動能。布拉德是Fed成員中第一個在12月公開談論推遲加息的成員。

路透報導，布拉德在印第安那州銀行家協會(Indiana Banker‘s Association)發表演說的事先準備好的講稿中提到，「當前的政策利率水準大致正確。以市場為基礎的通脹預期指標最近有所下降，據其估算，Fed目前設定政策利率已處於略微受限的水準。」

布拉德估計，所謂的中性利率僅為2%左右。Fed目前的政策利率在2%到2.25%之間。此外，3.7%的低失業率不太可能產生通脹壓力，因為勞動力市場和通脹之間“幾乎沒有任何回饋”。

他認為，經通脹調整後的資訊顯示，投資人並不指望Fed能在一段時間內實現2%的通脹目標。「金融市場並不指望Fed能達到其設定的通脹目標。」

布拉德表示，美債殖利率曲線非常平坦，自2014年以來就趨平。對於用貨幣政策來干預殖利率曲線並不感興趣。由於美債殖利率曲線收窄的緣故，Fed可能並不會在12月加息，可能會推遲至2019年1月。「殖利率曲線不斷收窄，意味著市場認為Fed在利率正常化方面走得太遠。基於需要控制通脹，Fed現在的立場略微顯得鷹派。」

美債殖利率曲線3日出現部分倒掛，短期兩年期美債殖利率超過長期五年期美債殖利率。7日盤中仍有部分呈現倒掛的走勢。負傾斜的殖利率曲線通常被視為經濟衰退的徵兆，儘管倒置與國內生產毛額(GDP)下降之間的時間差別很大。7日盤中，兩年期美債殖利率保持在2.725%的低位，而五年期美國國債殖利率為2.718%。

以貨幣政策鴿派聞名的布拉德，可能正開始說服聯邦公開市場委員會(FOMC)的其他成員，在未來數個月，可能有必要採取更為謹慎的緊縮措施。

布拉德也曾提出過類似的觀點，他今年沒有Fed貨幣政策委員會FOMC的投票權，但明年布拉德有投票權時，其立場可能會引起更多的共鳴，屆時他可能會提出異議。