國內金融：央行一致決議，維持現行政策利率不變，新台幣原則由市場供需決定

【財訊快報／編輯部】中央銀行昨日召開理監事聯席會議，作成維持現行政策利率不變的決議，新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，央行並發布新聞稿如下：

一、國際經濟金融情勢

自本年3月本行理事會會議以來，全球景氣穩健擴張；其中，美國經濟加速成長，惟歐元區、日本及中國大陸景氣略緩。由於油價等大宗商品價格走升，全球通膨升溫。伴隨市場預期美國Fed加速升息、美中貿易爭端等因素，部分新興市場資金外流、股匯價下挫，全球金融市場波動擴大。

日前美國再度升息，惟貨幣政策仍屬寬鬆；歐洲央行(ECB)決定本年底結束資產購買計畫，並將維持現行政策利率至少至明年夏季；日本央行及中國人民銀行政策利率不變，顯示主要經濟體仍維持貨幣寬鬆立場。

未來隨主要經濟體貨幣政策持續正常化，恐進一步衝擊債務較高之新興市場，提高全球金融脆弱性；益以主要經濟體貿易摩擦加劇，增添全球經濟金融前景之不確定性。

二、國內經濟金融情勢

(一)年初以來，出口活絡，民間消費增溫，國內經濟穩定成長。展望下半年，出口成長動能可能受基期因素影響而趨緩，內需仍為驅動經濟成長之主力。其中，民間消費方面，雖然軍公教年金改革正式實施，可能略為影響民間消費傾向，惟隨勞動市場持續改善，就業人數上升、失業率下降，且薪資溫和成長，民間消費可望穩健成長；另預期廠商增加資本支出，以及基期較低，民間投資成長回升，本行預測下半年經濟成長2.30%。

由於本年第1季國內經濟成長優於預期，加以本行上修輸出及民間投資成長，全年經濟成長預測值上調為2.68%。

(二)因國際油價漲幅超過預期，推升國內進口物價，加以蔬菜價格上漲、菸價調高，致近月消費者物價指數(CPI)漲幅較高。本年1至5月平均CPI年增率為1.66%，核心CPI年增率則為1.40%，顯示當前國內通膨仍屬溫和。

展望下半年，在通訊費率調降及菸稅調高遞延效應將漸消退下，CPI年增率可望趨緩至1.21%。受油價上漲影響，本行上修本年CPI年增率預測值為1.40%；惟受通訊費率調降影響，下修本年核心CPI年增率預測值為1.16%(主要機構預測，詳附表1)。

(三)因應國內經濟情勢，本行彈性運用公開市場操作，調節市場資金，銀行準備部位維持於適度水準。近月短期利率微升，10年期公債殖利率略降，新台幣對美元匯率貶值，金融情勢續呈寬鬆。銀行授信穩定增加，本年1至5月平均年增率為4.93%；同期間M2平均年增率為3.62%，維持於目標區內成長。

三、本行理事會一致決議維持現行政策利率不變

鑑於當前國內物價漲幅尚屬平穩，本年通膨展望溫和；全球經濟前景仍存不確定性，下半年國內經濟成長可能略緩，加以全年產出缺口雖然縮小，惟仍為負值，景氣擴張力道不強；再考量主要經濟體仍維持貨幣寬鬆政策，國內名目利率及實質利率水準相對居中，本行理事會認為維持現行政策利率不變，持續貨幣政策適度寬鬆立場，有助物價穩定及整體經濟金融穩健發展。

本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%。

本行將持續關注國內經濟金融情勢動態，並密切注意各國貨幣政策走向、全球貿易保護主義等對國內經濟前景及金融市場穩定之影響，適時採行妥適貨幣政策，以達成本行法定職責。

四、近期全球金融市場波動加劇，新台幣對美元匯率波動度亦擴大，惟仍低於其他主要幣別。

新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而有不利於經濟金融穩定之虞時，本行將本於職責維持外匯市場秩序。