台股週報》外資掃貨衝新高 半導體淡季不淡

新春開紅盤後，配合台指期及摩台指結算，外資大買259億元新台幣，台股由封關日9529點直衝到最高9699點的高點，週四(2/26)些微拉回盤整，收盤指數9622.1點，創下7年多來新高。 週線連三紅、月線連五紅，外資連13買、買超84億元。法人認為3月國際情勢偏多，加上財報與法說展望佳，台股仍樂觀以對，3月有機會挑戰2007年政黨輪替前的高點9859點。 隨著歐元區財長與希臘達成協議，延長希臘債務紓困計畫4個月，希臘問題已暫時獲得緩解。加上美國升息時程可能延後，台股在國際利多消息激勵的推升下，羊年開盤首日即上漲百點。從籌碼面來看，外資2月以來連續買超，期貨多單維持在2萬口水準，顯示台股目前還屬偏多格局。 德盛科技大壩基金經理人廖哲宏表示，從基本面來看，今(2015)年台股總盈餘成長約為4~6%，相較前2年的成長性較為不足，因此具備相對高現金殖利率題材，且有穩定獲利成長能力的個股，會是今年投資的重點。 廖哲宏進一步指出，就技術面而言，指數已突破前波高點，漲多回檔休息皆為正常現象，只要沒有爆量下跌，破壞短多行情，即不須過度擔心下跌風險。要注意的是，加權指數雖然已過新高，但代表內資人氣的上櫃指數仍未過前波高點，若上櫃指數資金提前退卻，則必須留意，中小型股將有提前修正的風險。 由於匯率與油價是左右今年獲利的重要關鍵因素，選股時不可忽視。廖哲宏認為，電子股因強勢美元有利台灣電子出口產業，對毛利率與匯兌收益皆有正面助益，預計匯兌收益將會反映在2014年第四季與2015第一季財報上。 在財報與法說展望正面的效應下，半導體第一季可望出現淡季不淡，且未來四季有機會隨產能逐季走揚。光學鏡片的財報也優於預期，未來在手機相機畫素提升的趨勢下，有利持續挹注獲利成長。此外，面板、LED、記憶體、工業電腦、物聯網、消費性電聲元件等類股持續看好；電信類股隨著4G競爭下降，平均每位用戶的貢獻收入將增加，加上具備高股息概念，可伺機分批布局。 傳產的部分，廖哲宏表示，油價仍是觀察的重點。由於市場預估2015年油價均價可能落在60美元左右，與過去原油價格相比，對於航空與航運等耗油產業，具有降低營運成本的效果，其他像紡織與運輸等族群，也可望持續受惠。 至於塑化產業雖然在2014年第4季受到油價大跌衝擊，導致庫存跌價損失，但最大損失已在去(2014)年認列，今年第一季的影響相對較低，而且因原油成本下滑，反而使進料成本下降，利差可望擴大，可適時布局塑化類股。