台股週報》傳統消費旺季到 風險最高點已過

台股上週因國慶日補假1天，實際交易日僅4天，不過在國際股市回穩激勵下，收在8445.96點，週線連2紅，上漲140.93點。展望本週台股，德盛安聯投信表示，台股風險最高時點已過，但在GDP動能回升前，仍有回測壓力。 德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，儘管基本面未有大幅改善的利多消息，但隨著時序進入第4季傳統消費旺季，加上先前景氣疲弱的利空消息，已先後反映在股價上，台股風險最高的時點已經過去。 許廷全分析，從籌碼面來看，近期外資籌碼偏多，指數已創下小波段的反彈新高，顯示多方動能仍在。但因出口數據偏弱，庫存調整狀況仍待觀察，導致量能無法持續放大，須留意指數呈現攻高後，狹幅區間震盪的走勢。 指數未來要再向上突破，仍待資金觀望態度轉趨明朗，因此接下來若國際股市走穩，全球經濟放緩的疑慮減緩，有利外資信心恢復穩定回頭加碼台股，將是指數帶量上攻的關鍵。 從資金動向觀察，許廷全認為，具有利基故事、中長期獲利成長動能、展望正向的優質公司，仍是盤面的焦點。尤其是GDP動能回升前，台股仍有回測壓力，因此現階段投資主軸仍以選股代替選市，聚焦9月營收題材、第4季與明(2016)年產業能見度與成長性佳的族群，從中挑選利基成長好股。 德盛台灣大壩基金經理人蕭惠中則指出，電子股以通訊與雲端伺服器等相關族群擇優布局。光纖主要受惠中國的光纖普及率日漸提升，已從一線城市擴及到二線城市，在需求逐日增加下，有利持續挹注獲利成長。 雲端伺服器則受惠工業4.0的趨勢，具有中長線的成長性，值得多加留意。至於半導體，目前沒有進一步的壞消息，可觀察十一長假後與歐美復活節消費的情形，需求若回溫將有利庫存消化，可逢低分批布局。 對於傳產的部分，蕭惠中表示，在全球環保節能政策與趨勢下，仍看好風電未來的發展；汽車零組件未受到紅色供應鏈的威脅，加上全球經濟復甦帶動汽車銷售，可望為中長線的獲利再添動能。 紡織與製鞋雖然因「跨太平洋夥伴協定」(TPP)過關後，有一波獲利了結賣壓，但由於運動休閒風的趨勢中長期可望延續，可從中審慎挑選具有創新技術趨動、中長線業績成長動能的公司，擇優逢低分批介入。