台股仍有望叩關萬點

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 美股那斯達克指數重新站上5,000點，但台股卻陷入盤整，處於2007年高點前近關情怯，甚至擔心國際資金落跑。對此，瑞信證券昨（3）日從「ROE走揚」、「COE（資金成本）走跌」、「P/B相對於ROE溢價差」等3項指標指出，台股仍具備叩關萬點條件。 因此，台灣與印度仍是目前瑞信證券亞太區投資組合中給予加碼權重最高的兩個股市，其中台股列入投資組合名單的個股為台積電、鴻海、中信金。 儘管中國人行降息可望帶來新一波資金動能，台股近兩個交易日卻屢屢上演「開高走低」戲碼，國際資金對於買進台股態度也轉趨保守，昨天雖維持39億元買超，但在台指期未平倉淨多單部位再減少3,724口剩下7,825口，整體而言，儘管並未翻空，但也引發外界「腳底抹油落跑」的疑慮。 瑞信證券亞太區首席策略分析師席瓦（Sakthi Siva）對此指出，MSCI亞太區除日本外指數自去年12月17日以來已上漲8％，外界擔心國際資金是否有獲利了結壓力很正常，事實上，目前MSCI亞太區除日本外股市的P/B值已攀升至1.57倍，相當接近前兩波、也就是2014年9月與2013年11月的高點1.58倍。 席瓦指出，儘管從技術指標來看，外界會有獲利了結的解讀，但從下列兩項來看，並不建議： 一、過去12個月國際資金買超新興亞洲市場（中國與馬來西亞除外）金額佔市值比重僅1％（過去4個月則是買超147億美元），仍低於前波高點1.2％。 二、目前亞太區股市正處於「ROE走揚、COE走跌」的階段，尤其是中國人行降息更確立COE走跌趨勢。 根據研究機構EPFR統計2月19至25日國際資金流向報告，國際股票型基金單周獲淨流入63.35億美元，今年來周周淨流入，已連續8週累計淨流入達207.04億美元；其中台股過去1周、2月與今年來分別獲得國際資金淨買超10.92、30.65、51.30億美元均居冠。 富蘭克林基金經理人楊金鋒表示，國際資金帶動台股本波資金行情，指數最快有機會在第一季末至第二季初上攻萬點，且預期下半年第四季將展開另一波攻勢，短線漲多後預期將遇獲利回吐賣壓，強勢股拉回均視為買點、 以參與全年 行情。