《台北股市》群益：明年留意3總2資，MSCI納A股影響有限

【時報記者林資傑台北報導】群益金融集團公布2018年上半年股市展望，對明年台股投資提出3總（總經指標）2資（資金狀況）策略，前者應留意美國失業率、消費者信心及台灣景氣對策信號，後者則為美國聯準會主席人事、升息與縮表累積效果、以及台灣央行貨幣政策調整台幣走勢。

此外，對於MSCI明晟明年將把中國A股納入MSCI新興市場指數及全球指數，群益認為此舉將使外資對兩岸科技股評價逐步一致，且台股外資結構穩健、科技股具長期投資價值，雖將影響被動式外資資金配置，但對主動式基金影響小，預期影響台股外資資金有限。

總經指標方面，群益投信指出，美國失業率是美股長期走勢多空關鍵，而消費者信心指數則反映減稅方案效果，消長新變數在於川普政策減稅方案成敗與財富效果。而台灣景氣對策燈號反映出口與金融因素，隨著8月起轉為代表穩定的綠燈，預期第四季將轉為黃紅燈。

資金狀況部分，群益投信指出，首先應關注美國聯準會主席人事、升息與縮表累積效果，聯準會明年雖預估升息3次，但華爾街預期長期利率不超過3～3.5％，且縮表規模仍遠小於擴表，在美國採取緩慢升息縮表下，歐洲及日本緊縮政策更趨緩慢。

另一因素則為台灣央行貨幣政策調整及台幣走勢。由於央行總裁彭淮南明年退休，新任人選可能來自內部擢升、現任或退休官員或金融界大老出任，群益預期短期貨幣政策與匯率政策維持穩定，明年台灣通膨壓力穩定、台幣回貶空間有限，利率明年第三季前維持不變。