又一個投資新話題

理財專欄作者 黃逸強

玩股票多年勞神又傷財,老陳終於想通了,除了留一部分資金做股票,決定將大部分資金配置到基金。到網路搜尋一下發現,目前話題正夯的是陸股基金,他心中有點遲疑,因為多年的股市經驗告訴他,人多的地方不要去,一窩蜂去買的通常都沒有好下場,所以他還要再觀察一下。

發燒話題A股入摩

千呼萬喚A股終於入摩了。過去叩關幾次功敗垂成,大陸A股納入MSCI新興市場指數在61日正式生效,第一階段先納入大型股。原本是個大利多,各投信公司早已摩拳擦掌,但是碰到中美貿易戰影響,中國上證指數反而向下跌破二年低點,這時間點進場真有點尷尬。

A股入摩很重要嗎?答案是肯定的,MSCI主席說「這是一小步,也是中國資本市場向國際市場邁進的一大步。」中國現在是全球第二大經濟體,並揚言2025年要超越美國,成為全球最大經濟體,不到十年的時間他要做老大了。經濟建設起飛、金融市場逐步開放,入摩象徵大陸經濟融入全球主流金融圈,中長期資金預期也將源源不絕湧入,推升中國A股中長多格局。站在基金經理人的角度會增加持股比重,中國市場正產生資金磁吸效應。

MSCI明晟公司是全球最具權威的指數公司,它編撰指數除了要參考市值,還要符合流動性、市值覆蓋率等,是一個專為國際投資機構設置的指數。因為MSCI嚴謹的指數編製方法及流程值得信賴,全球基金經理人以追蹤MSCI系列指數做為投資參考決策。高盛稱MSCI此次向A股敞開大門,未來五年將帶來二千億美元,約6兆台幣的資金流。

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投資現在還是投資未來

面對這麼大的市場當然不能錯過,重點是現在可以進場買嗎?中國目前也面臨一些問題,除了中美貿易戰之外,幾項數據也不樂觀,包括消費零售月增速度和固定資產投資速度都在減緩,這是影響大陸股市走弱的原因嗎?

這是一場盛會,雖然眼前有些障礙,還是要找方法進入。因為投資是看未來,不是看過去,基金公司都會提醒投資人「過去之績效,不代表未來之保證。」所以要找未來長期看好的市場。

投資永遠都會碰到二個問題,就是買什麼?什麼時候買?投資陸股的基金有很多,像中國基金、東方基金、大中華基金等等,有沾到邊的都是陸股基金嗎?其實不是,有很多都是去大陸投資的上市公司,充其量只是陸資概念股。要投資陸股還是買指數基金ETF最好,直接連動而且純度高。

分批進場平均成本

眾多陸股ETF因成分股的不同,有追蹤大型股的和中小型股的,有追蹤上證指數的還是深圳股市的。有人建議在多頭時買中小型基金漲的兇,市況不好時買大型股基金較穩重,有漲時重勢跌時重質的味道。

現在MSCI指數公司將成分股編製成「中國A股國際通指數」,以後就可以選這類基金,與全球經理人同步,追蹤與掌握A股行情。

擔心現在陸股好像往下走買了會套牢,又怕可能破底翻等確定漲勢會買貴,最好的方法就是分批進場。將資金分成幾份愈跌愈買,這樣可以取得一個平均成本,對長期投資比較有利。

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