原來季底結帳另有其人 賣超比外資買超更多

作者：陳唯泰

【自營商賣超比外資買超的還多】

距離第三季的季底，只剩下1個交易日，但是這2天台北股市似乎沒有之前市場預期的季底作帳行情，反而賣壓有越來越重的跡象。

可是進一步看投信的買賣超金額，並沒有看到投信大幅度賣超的痕跡，反倒是自營商很積極地在出脫，根據統計資料，在集中市場九月份以來自營商總共賣超了135.91億，其中自行買賣佔60.17億，避險佔了75.74億；在店頭市場自營商賣超更誇張，九月份以來自營商總共賣超了317.64億，其中自行買超5.33億，但是避險則是賣超了322.97億，比外資賣超的106億還要多得多。

【其實自營商也會季底結帳】

大家應該昏頭了吧！一向只聽過投信在季底結帳，難道自營商也會結帳？這個問題我可以回答大家：自營商也會有季底的結帳。因為自營部只是證券商的部門之一，當證券商要美化季底的財報時，不會找經紀部，不會找承銷部，只能找自營部，因此自營部在此時扮演著相當重要的角色。所以，如果大家都把這次行情下跌的矛頭指向投信結帳，那麼我想投信這個黑鍋就背大了。

事不宜遲，話不多說，我們趕快來看看這2週自營商賣超哪些股票最多吧！請看附表一。

表一、近2週自營商賣超(自行買賣)前20名

台泥(1101)、永豐金(2890)、中信金(2891)、兆豐金(2886)、友達(2409)、台塑(1301)、鴻海(2317)、台積電(2330)、仁寶(2324)、開發金(2883)、遠東新(1402)、玉山金(2884)、群創(3481)、光寶科(2301)、長榮航(2618)、聯電(2303)、華邦電(2344)、瑞儀(6176)、京元電(2449)、金居(8358)

【電子股賣超多，其次金融】

附表一是近2週自營商賣超而且是自行買賣的前20名，其中電子、金融、傳產都有，不過電子股佔了11檔，佔比超過一半，其次是金融，傳產相對較少。

自營商賣超電子股以面板雙虎、台積電(2330)、鴻海(2317)為多，其他則算是少量調節。

但是自營商本次對金融股賣超的張數及檔數都比預期地多，我認為這也是指數在11000點關卡之前，遭遇到較大的賣壓的原因。

那麼有沒有哪些個股是近期自營商有在低接的呢？我們可以看看近一週自營商自行買賣超過1000張的個股，或許會是下一波要拉高的標的。請參考附表二。

表二、近一週自營商自行買賣超過1000張的個股

晶電(2448)、新光金(2888)、旺宏(2337)、可成(2474)、緯創(3231)、嘉聯益(6153)、國喬(1312)

【買股先想下檔風險】

從自營商的買超清單來看，這些個股大多有一個共同點，就是低位階。這一點跟唯泰的嫁妝股投資理念相同，先想下檔風險，再去想未來可能的報酬率，投資朋友們不妨參考參考囉。

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。