危機入市 1年後投報率吸睛

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 根據花旗證券編制的新興市場投資氣氛指數顯示，目前市場氣氛不僅陷入恐慌，甚至類比2008年金融海嘯時的恐慌水準，投信法人統計自2000年來13次陷入恐慌水準，投資人若能逢低進場承接，持有6個月平均報酬有21％，持有一年平均報酬更來到42％，正報酬機率達百分之百；若於此際退場賣出則可能錯失反彈機會，建議投資人不要在恐慌時殺出，反而應回歸有體質支撐的市場，尋找低接創造未來一年正報酬的機會。 摩根新興雙利平衡基金經理人顏榮宏表示，從大環境來看，油價走勢疲弱，美國9月升息機率時點逼近，加上近期人民幣急貶引發新興貨幣跟貶，擔憂新興經濟體成長趨緩，連累近期新興市場投資氣氛降至海嘯時期的恐慌高點。根據花旗新興市場投資氣氛指數近期降到落至-1至-1.5水準，相當接近2008年金融海嘯時的恐慌。 但顏榮宏指出，新興國家目前經濟體質已較歷年金融危機時強勁許多，股市估值卻較歷次金融危機時平均值還低，眼見新興股波段跌幅接近歷史滿足水準，下探空間有限，評價面極具優勢，搭配企業每股獲利已落底回穩，建議可留意新興股回升契機。 中長期來看，新興市場仍以亞洲國家經濟體質較佳，投資能見度較高，儘管亞股短線波動劇烈，但考量配息旺季來臨，不失為逢低布局買進好時機，以台股為例，6∼8月通常為配股配息旺季，緊接著為股市的旺季，從1994年來數據顯示，現階段是台股一年中股價最低時點，建議此時從基本面篩選已經修正的標的逢低進場。 法人強調，大陸經濟回穩有益於新興市場，即使近期陸股波動劇烈，但從大陸續行降息降準的寬鬆政策、加上持續推動國企改革，可以看出大陸經濟雖下行，實為軟著陸而非硬著陸，只要大陸經濟維持目前成長軌跡，就給予其他新興市場支撐力量。