區域型基金開箱文》新興股票基金 如何選?

依據 EPFR 基金資金流向資料,過去一週 (10 月 12 日~ 10 月 18 日) 整體新興市場股票型基金獲資金淨流入 18 億美元,連續九週呈現淨流入,顯示國際資金依舊偏好基本面逐漸轉佳的新興市場。年初至今 ( 截至 10 月 24 日 ),MSCI 新興市場指數上漲約 30%,表現亮眼,同一時間,MSCI 世界指數僅上漲 16%,投資人面對基本面及籌碼面俱佳的新興股票市場,又該如何選擇對應基金呢?

1. 新興市場基本面: 經濟成長潛力高

根據 IMF 資料顯示,預估未來五年 (2018-2022),整體新興市場經濟成長平均可達 5%( 詳見下圖 ),而已開發國家平均只有約 1.8%,相比經濟成長減緩的已開發國家,新興市場更具經濟成長爆發力,加上主要新興國家中,以內需為主的中國,企業獲利逐漸好轉;俄羅斯由於油價回穩加上基本面轉佳,復甦漸強勁;印度則因莫迪政府積極改革加上近期推出大規模經濟刺激方案,未來經濟前景看好;其餘出口導向的新興國家 (韓國、台灣等…) 則受惠於歐美需求成長,貿易順差可望持續,綜合以上,鉅亨基金交易平台仍持續看好新興國家股市未來表現。

資料來源:IMF;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/10/24。2017~2022年為預估值。此資料僅為歷史數據及預估值,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:IMF;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/10/24。2017~2022 年為預估值。此資料僅為歷史數據及預估值,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
2. 新興市場股票基金報酬率比較

如上段所述,由於新興市場經濟持續維持高成長,也帶動整體新興股市持續上揚,觀察下表可發現,所有的新興股市基金各天期績效皆為正報酬,其中又以瑞銀 (盧森堡) 全球新興市場精選、普信新興市場股票、聯博新興市場成長、摩根新興市場機會、先機全球新興市場這五檔基金表現相對強勢,於所有期間績效排名皆優於同類型基金平均。 

資料來源:晨星;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/09/30。以3年報酬率排序。上述基金皆使用主級別、累積型且成立滿5年,並排除法人級別。報酬率使用累計報酬。綠色背景表示績效於各天期皆大於同類平均。同類平均使用晨星分類於同一組之基金,共138檔,統一以美元計算報酬。此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:晨星;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/09/30。以 3 年報酬率排序。上述基金皆使用主級別、累積型且成立滿 5 年,並排除法人級別。報酬率使用累計報酬。綠色背景表示績效於各天期皆大於同類平均。同類平均使用晨星分類於同一組之基金,共 138 檔,統一以美元計算報酬。此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
3.    新興市場股票基金風險指標

從夏普值角度觀察,貝萊德新興市場股票收益、摩根新興市場機會、荷寶新興市場股票、施羅德新興市場股債優勢、瑞銀 (盧森堡) 全球新興市場精選等 5 檔基金的夏普值皆高於同類平均,顯示經理人在每單位風險下追逐報酬的能力較高;從波動度角度來看,共有 7 家基金公司 ( 貝萊德、德意志、歐義銳榮、MFS 全盛、施羅德、首域、瑞銀 (盧森堡) ) 旗下的新興股票基金波動度控制較佳 ( 各天期的年化標準差皆小於同類平均 )。

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其中,貝萊德新興市場股票收益、施羅德新興市場股債優勢這兩檔基金,無論是夏普值或年化標準差皆優於各天期的同類平均。

資料來源:晨星;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/09/30。上述基金皆使用主級別、累積型且成立滿5年,並排除法人級別。使用年化標準差及年化夏普值。綠色背景表示數值優於同類平均。同類平均使用晨星分類於同一組之基金,共138檔。上述指標統一以美元計算。此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:晨星;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/09/30。上述基金皆使用主級別、累積型且成立滿 5 年,並排除法人級別。使用年化標準差及年化夏普值。綠色背景表示數值優於同類平均。同類平均使用晨星分類於同一組之基金,共 138 檔。上述指標統一以美元計算。此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
鉅亨投資策略

新興股市基金挑選原則:

報酬率與風險指標同時比較,才不會顧此失彼。 

投資新興股票基金除了單純以報酬率來挑選基金外,可同時搭配夏普值或年化標準差這類的指標協助評估基金,並進一步觀察該指標與同類型基金平均的比較,可選擇在報酬率、夏普值、波動度皆表現良好的基金,藉此增加挑選出強勢基金的機會。

鉅亨精選基金

>> 瑞銀 (盧森堡)- 全球新興市場精選股票基金 (美元)

>> 貝萊德新興市場股票收益基金 A2 美元 (本基金配息政策可能致配息來源為本金)

>> 施羅德環球基金 - 新興市場股債優勢 A1 - 累積

延伸閱讀

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