劉宗聖專欄－人工智能AI興起與國內ETF市場再進化

工商時報【元大投信總經理劉宗聖】 國內指數股票型基金（ETF）掛牌檔數近3年來快速躍升，今年累計掛牌檔數達37檔，整體檔數突破100檔，更有意義的是，今年掛牌類型更趨向多元化發展，新增債券、外匯ETF類型，多因子投資概念的智能選股（Smart Beta）也較以往受到重視。其他業者也推出更多產業型、商品類型ETF，市場呈現百花齊放，未來可以預期，市場將不缺各式各樣ETF。 隨著ETF發展進入白熱化，產品數量與選擇增加，不免因進入同質性高而流於殺價競爭的階段。觀察美國ETF發展，也同樣經過ETF產品眾多而同質性高的過渡期，因此從供給導向轉向投資人需求導向，使得ETF市場從量變轉向質變，業界對投資人的服務也必須走向深化與分流。 國內ETF經過近15年發展，投資人漸漸了解各類型ETF有的擅長攻勢、有些適合防守，各有所長，在不同情境中有不同表現與功能。我們觀察投資人的問題從「什麼是ETF」、「為什麼買ETF」進而轉向「如何有效應用ETF」，顯現他們需要更進一步、深化的理財教育，從單一工具的認識進而到完整的解決方案，包含各類投資組合資產配置，達到分散風險，國際多元布局。 而人工智慧（AI；Artificial Intelligence）的興起，讓這個需求有了理想的介面：即透過「智能投資平台」，根據投資人的風險屬性、投資偏好、資產規模等資料，經由專業的演算法（Algorithm）與量化投資（Quant）建議予投資人最適化、客製化的投資組合。 有鑑於此，元大投信將於年底上線「元大ETF-AI智能投資平台」，其中AI包含了智能化、自動化（Automation）與互動化（Interaction）。 在智能化的發展上，元大投信早於幾年前就導入了機器學習的技術至基金持股的風險控管系統中，在極少人為判斷下，成功示警可能發生重大風險的地雷股，未來元大ETF-AI智能投資平台將導入最新機器學習的技術至投資組合管理中。 自動化是指透過電腦的運算，讓過去需要大量的人工計算流程，因電腦導入得以重新再造與提升。另一方面將人力移往較高端的應用工作，因此，自動化與人類從競合到整合，而非零和的關係。 而互動化則希望除了平常提供的實體講座、論壇、出版書籍外，再提供一個優化、便利的資訊環境，供投資人可以自行比較全球總經數據、各國指數、ETF的線形圖表，來協助投資人自行完成「符合邏輯的投資過程」。 元大ETF-AI智能投資平台的訴求與目前國內的機器人理財平台有明顯的差異化，同業的平台主要以共同基金為標的；而元大智能平台則以ETF為主，這也符合國際智能理財的發展趨勢。另外此平台將給予更高的附加價值，提供投資人更多ETF專業的學習空間，而並非只是產品的推薦。 另外，針對高資產、有客製化需求的投資人，則可以在智能投資平台基礎上，搭配專業分析顧問付費取得投資諮詢。 現階段智能化、自動化與互動化的導入，並非因為應景AI的熱潮，而是ETF已經發展到了一定的程度，業者必須與時俱進、升級發展，元大投信將從ETF商品創新走向ETF的解決方案及投資組合提供者，也將更貼近投資人的需求。