利差擴大 美高收債漲相佳

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 美國經濟持續成長、短期無通膨壓力、公債殖利率過低、美歐高收益債利差擴大,眾多利多因素有望帶動美高收益債表現。 野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍表示,歐美貨幣政策分歧且美元漲多回檔,帶動美公債殖利率彈升一度引發市場憂慮,然觀察近期公布如經濟成長及生產者物價指數等仍弱於預期,美國提前升息機率不高,加上油價走勢持穩,拉抬能源類債券強勢表現。 富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西.霍弗曼認為,整體高收益債產業基本面仍屬穩健,目前不僅擁有較高的盈餘成長,手上的現金部位更來到歷史高檔,利息保障倍數更創下統計以來的最高水準4.9倍(美銀美林證券統計至2014年底),預期企業管理態度仍較為保守的影響下,將有助於企業的信用風險維持在低檔水位。 宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇指出,歐洲央行釋放出的資金將進入其他巿場尋求收益,另外,在美國經濟基本面持續領先全球下,看好美國高收益債後巿。 鋒裕投資亞洲區資深投資組合負責人鄭樹孝(Soo How Tay)表示,過去一年,美國高收益債表現相對弱於歐洲高收益債,但因之前美國高收益債利差上升,擴大了與歐洲高收益債利差的距離,美銀美林證券資料顯示,截至3月25日,美銀美林美國高收益債指數利差約為477個基本點,美銀美林歐洲高收益債指數利差約為389個基本點,以價值面來看,美國高收益債比歐洲高收益債具投資吸引力。