〈分析〉美股大戶不再鍾情科技股 增持比例創10年低點

據美銀美林 (Bank of America Merrill Lynch) 本月的全球基金經理人調查,投資者在 10 月的大舉拋售之後,已經遠離了科技類股,這原是市場最受追捧的類股。

調查在 11 月 2-8 日進行,而該調查發現機構投資人對科技股的配置是出現大減,僅 18% 仍然在增持,低於前一個月的 25%,也是自 2009 年 2 月以來,淨增持比率最低的 1 個月。

美銀美林表示,投資者逃離科技股,轉向醫療保健和公用事業等防禦性股票。但並未擁抱銀行、小型股與工業股等「價值股」。

儘管如此,美國「FAANG」和中概股「BAT」股票的做多交易仍然非常積極,依舊為最擁擠的交易,符合 2 月份以來的調查趨勢。

上個月美股大跌中,科技股扮演了重要角色,無論是美國升息,或是與中國貿易戰的擔憂,都進一步加大了對科技類股的打擊,而且這個影響是全球性的。

雖然經過 10 月的大跌,投資者也仍青睞美國股市,多數相信標普 500 指數還要再上漲 12%,才會到達頂峰。不過也有 3 分之 1 的受訪者較為悲觀,認為股市峰值已過,這個比例是前個月的 2 倍左右。

由 Michael Hartnett 領導的美銀團隊則表示,他們維持看跌的觀點。投資者的股票配置上,看不出市場已至低點,預估低點最早可能出現在 2019 年的第 2 季。

調查也發現,投資者對全球經濟成長前景的看法黯淡,44% 的受訪者預計未來 1 年成長將會減速,是 2008 年金融危機以來最糟的展望。54% 的受訪者預計中國經濟放緩,為兩年多來最悲觀的展望。

貿易戰連續第 6 個月被視為最大的風險,其次是央行緊縮政策,不過只有 11% 受訪者預期 2019 年將出現全球衰退。

本次調查共收集 225 位機構投資者的觀點,這些投資者的管理資產總和超過 6400 億美元。