出口導向+高股息 英股市投資價值現

工商時報【陳欣文╱台北報導】 英國脫歐至今,英國富時100指數已收復公投時的大跌缺口,甚至續創新高。投信法人表示,英國股市成分企業多為出口型企業,在英鎊兌美元匯率來到歷史新低之後,反而有利於出英國出口導向企業如能源、原物料、醫療保健等類股財報,加上歐洲股息率高居全球之冠,帶動相關股市投資價值浮現。 摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(Michael Barakos)指出,根據統計,英國股市企業營收來自海外的比重高達逾七成,甚至,包括原物料、醫療保健、能源、科技等產業,海外營收比重皆至少在八成起跳,顯見這些企業的獲利表現與全球經濟的連動性,遠高於國內經濟狀況,反應在股價上,這些產業亦是率先在脫歐公投大跌後收覆失土、甚至漲勢續強的類股。 巴洛克認為,不僅全球經濟止穩回溫,利於歐洲、英國企業在海外的營運狀況,歐洲經濟同樣未如市場想像的不佳,除了經濟數據改善,最新公布的PMI站穩代表景氣枯榮分水嶺的50之上,並持續走高,且隨著今年來市場大幅下修歐洲企業獲利預估值,若後續企業財報優於市場預期,更有利歐股創造驚喜行情。 尤其歐洲股息率高居全球之冠,歐股目前提供約3.9%股息率,高股息股票股息率更超過5%,在股息率與公債殖利率差距進一步擴大刺激下,歐股相對債券的收益投資價值攀升至歷史高點,有助於促使資金自歐洲債券市場流向提供收益的高股息股票,再添歐股後市資金動能。 安聯四季成長組合基金經理人許?勻表示,歐元區主要經濟指標近期持續走穩,景氣溫和向上長期趨勢未變。由於脫歐程序將長達兩年,不確定性因素及期間拖長,惟考量歐元區經濟基本面與未來政策空間,不宜全面看淡歐股表現,留意相關投資機會。