全球政策風險最高的一年 摩根:股債兼具、多重資產布局為宜

時序即將進入 3 月,全球高度不確定性依舊存在,摩根投信指出,除了美國聯準會升息步調和美國總統川普政策意向難料,持續干擾投資人情緒,更有荷蘭議會選舉,和英國將正式啟動脫歐,進入 4 月和 5 月還有法國和德國選舉將接踵而來,勢必都為全球政策增添變數,建議投資人應以股多重資產或債券投資策略為核心布局,並擇優配置股票策略,同時掌握全球投資機會,分散投資組合風險。。

摩根多重收益基金經理人邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 表示,經理人正逐漸加股減債,其中歐股及日股最受經理人青睞,新興市場雖仍獲加碼配置,但加碼幅度明顯下降。

分析原因,主要為今年荷蘭、法國及德國等國家均將舉辦重要選舉,舉辦選舉的國家佔歐盟 GDP 比例達 41.5%,歐盟完整性被視為最大尾端風險。

施厚德指出,川普頻頻發言,導致市場波動,再次引發投資人對於美國政策走向疑慮。此外,包含歐洲央行態度是否轉趨緊縮,以及希臘債務到期與財政改革等問題亦再次浮上檯面。

種種變數導致最新全球經濟政策不確定性指數已飆升至 281.43 的歷史新高,反映市場對於全球主要國家政策走向的疑慮正持續增溫,市場避險氛圍悄悄攀升。

2017金融市場尾端風險。(表:摩根投信整理提供)
2017 金融市場尾端風險。(表:摩根投信整理提供)

施厚德表示,景氣預期增溫雖有利股市表現,唯市場波動風險仍在,建議投資人以股、債兼具的多重資產作為核心配置。

施厚德分析,由於多重收益資產廣納各類具收益性質之標的,不僅能同時掌握各類收益,在市場波動時還能利用資產間的相關性差異,降低整體投資組合波動風險,發揮資產保護傘之效,讓投資「追好不追高」。