先鋒創辦人柏格：未來10年美股年報酬降至4%、債券3%

MoneyDJ新聞 2017-11-21 15:31:23 記者 郭妍希 報導

2017年即將進入尾聲，先鋒(Vanguard Group)集團創辦人傑克柏格(John C. Bogle，見圖)特地為2018年提出五個大膽投資預測。

CNBC 20日報導，柏格提出的2018年五大預測分別是：美國股市將比全球其他市場還要安全；未來10年股票年報酬率只會有4%、而不是近數十年來的10%；未來10年債券投資組合的年報酬率約有3.1%；報酬率下滑將對華爾街金融機構造成壓力；影響力投資(impact investment，指有益於社會、環境，又能創造金融報酬的投資)的效用恐怕沒有鼓吹者想像那麼好。

柏格說，美國市場是國際指標，當地的企業不但能夠創新、還具有企業家精神，是最佳的投資標的；長期來看，投資海外地區，報酬率不一定會較高。

柏格並表示，美國股市將進入報酬相對偏低的階段。他直指，股息殖利率如今只剩2% (遠不如過去歷史上的4.4%)，盈餘成長率則是4%，顯示未來投資報酬將有6%，但由於到了2020年底，標普500的本益比可能會從目前的24倍下降至20倍(甚至更低)，這會導致每年的報酬率削減約2個百分點，進而讓美股的年報酬率下降至4%。

柏格還指出，若以50%美國10年期公債(殖利率為2.2%)、50%長期投資等級公司債(殖利率為3.9%)的投資組合來計算，未來10年的債券投資組合年報酬率，大概有3.1%。

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