個股：產品調漲＋產能全開，泰昇-KY(8480)今年全年營收獲利可望雙位數成長

【財訊快報／陳品親報導】越南紙尿褲大廠泰昇-KY(8480)去年第四季開始陸續調漲產品價格，以反映原物料成本上漲，調漲幅度約5%，預估單季毛利率可望較前季的30.5%，再提高2-3個百分點，有效提升去年全年毛利率。展望今年，在4條新產線確定開出、總產值上看10億元，以及市場經濟成長幅度擴大之下，法人預估，泰昇-KY全年營收及獲利可望有雙位數成長，EPS上看逾8元。

若以美元計算獲利，泰昇-KY去年第四季將較前年同期持平，累計全年衰退幅度則在10%以內；但若以台幣計價，去年受匯損達逾4%左右，預估獲利將減少逾10%。

泰昇-KY自去年第四季已陸續對越南內銷客戶調漲產品價格5%，惟公司紙尿褲主要原料為長纖紙漿及石化製品，而北美長纖紙漿報價於去年12月時仍呈上漲趨勢，因此，預估今年毛利率仍與2017年持平，仍能維持30%左右水準。

泰昇-KY表示，今年在4條新產線確定開出下，將為營運帶來強勁成長動能，而柬埔寨新廠預計於農曆年前完工，擬於4月投產拉拉褲和女性衛生棉產線各一條、6月將開出第二條拉拉褲產線，成人復健褲產線則待第四季開出，全產線年產值上看逾10億元。

展望今年，泰昇-KY表示，普通紙尿褲需求持續下降，未來將逐步被拉拉褲取代，因此將拉拉褲營收比重提升至56-57%，而成人紙尿褲佔比則持平；預期柬埔寨及越南市場成長力道將續強，加上產能全數到位，今年全年營收及獲利可有雙位數成長。