你先領不一定OK 配息基金也罩不住

文/基金一姐趙靖宇

股災之下人人平等,什麼基金都會跌,台灣投資人這些年最喜歡的各類配息基金也不例外。配息基金從高收益債基金,吹到混合型的平衡基金,還有高息幣別的基金,風平浪靜之時,大家開心的領息,這次油價重挫和新冠病毒雙利空罩頂,戴N95也罩不住,之前配的利息可能一個月全部吐回去,應了最近防疫流行語,你先領,但不一定OK。

債券及平衡型基金近一周倒數十名表現

資料來源:LIPPER 績效截止日:3/20
資料來源:LIPPER 績效截止日:3/20

從近一個月慘跌的債券基金及平衡基金的統計發現一些徵結點,大家待股災過去,想要重新出發,在投資標的選擇上,未來萬一一個不小心再遇上系統性風險時,損害可以降低。

  1. 避開不熟的外幣商品:不知投資人為何選擇南非幣、澳幣商品,我想理由一定是理專或業務告知你,利息很高,配息很好,趙姐就不用再多講,這些年南非幣變動之大,匯損吃掉你所有的配息還要倒賠。到底大家對這些不熟的貨幣了解多少?對該國的政經情勢又了解多少?錢出了銀行有風險,錢出了國門也一樣有風險,股市波動大連帶影響匯市表現,除非你要到當地經商、就學或是長居當地,甚至退休養老,資金不用轉換回台幣,花掉它可能是比較能安慰自己的方法。

  2. 股債平衡較分散風險:高收債基金大家都知是名字好聽,而投資標的大多為信評比差的公司,主要看上的是這些公司用較高的債息吸引投資人,股票的選擇範圍大很多,若配置部分獲利較穩定且現金多的績優股,碰上利空時,績優股較具保護力,還可能配的出利息,重點是不容易倒閉,股債組合型的平衡基金也是一種分散險的方式。

  3. 不要重押單一債券基金:如果從債券基金前段的排名來看,少部分美國公債和公司債的債券基金,仍維持正報酬,淨值下跌也較高收債基金輕微,就債券基金產品屬性來看,除非美國倒了,信評較高的公債和公司債承受風險能力較佳,若只鍾意債券基金產品,在債券部位做好資產配置,不盡然只單買一檔高收債基金。

  4. 不能只考慮配息:絕大多數的投資人買配息商品都是問配息,其餘免談,越高越好,其他都不是重點,也不曾想過,甚至一種認定債券基金一定比股票安全,但金融市場不只是經濟上的變化,地緣政治、天災甚至現在流行性大傳染病,地球村上資金流動之快速,一如病毒一般很快在全球擴散,一旦有風吹草動,都是牽動全局,趙姐說過了,錢出了銀行,都有風險,這次行情的大動盪也讓大家重新思考,除了配息這個投下金錢的誘因外,是不是重新審視資產配置的重要性?

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好了,大家都要問,現在怎麼辦?所幸在趙姐截稿的同時,歐美股市包括台股、亞股在各國政府用力救市用力灑錢之下,止住跌勢,這次高收債基金會重挫,除了新興市場等外幣計價帶來的匯損,有一部分原因是投資到能源相關公司,也就是這次油價崩盤的重災區,油價未再下探,災情可望減緩,但油價跌跌不休,後面會發生什麼更嚴重的災情,也別問我,股神巴菲特低檔撿股票都照樣大跌一跤,沒人敢預測疫情變化了。

基金經理人此時照理勢必會很快做持債持股的調整,你若選擇了這檔基金,只能相信經理人的判斷及操作,後績也只能靠配息慢慢補回,如果你的投資前提就是只要每月能領息,從本金挪出來先付給你利息也沒關係,我先領就OK,資本利得和匯率的減損,就拗著慢慢等。

現在空手的人,你的想法還是只要我先領就OK,那現在的機會點不錯,投資配息型的高收債和投資股市的思維是可以同向,危機入市往往都是很好的時機,殖利率的算法永遠是股息除以淨值(股票)=配息率,淨值或股價的分母變小了,你的配息率是不是變高了?每單位淨值下降,你可以買進的單位數變多,投資成本壓低,一場股災的考驗,一樣是配息,希望大家重視檢視自己的投資,不要總怪理 專遊說你,是你認為我先領就OK,沒有更進一步了解其他可能的風險,例如匯率,不然叫理專白紙黑字寫下確定可以領多少且絕不侵蝕本金,也無匯損,他敢簽,我也OK。