人民幣債券基金抗震 收益表現突出

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 希臘債務、大陸股市暴跌以及升息議題，增加市場不確定性，使得近一季全球債券市場波動大，近期主要高收益債指數紛紛走跌，但反觀HSBC離岸人民幣高收益債指數則上漲0.45％，顯示人民幣債相對抗震，法人指出，由於人民幣債券抗跌，且人民幣兌美元亦相對持穩，推升投信發行的人民幣債券基金近一季近8成以上維持正報酬。 日盛中國貨幣市場基金經理人陳勇徵表示，人民幣匯率形成機制改革剛好走過了十個年頭，人民幣由過去的單邊升值實現了如今的雙向波動，大陸正在適時地推進人民幣資本項下可兌換，同時，人民幣在2015年國際貨幣基金組織評審時有望被納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，這將進一步加快人民幣的國際化進程以及擴大人民幣的使用範圍，長線人民幣穩步升值趨勢不變，有助人民幣基金長期發展。 宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫指出，6月以來CNH（大陸離岸人民幣）市場流動性略有收緊，加上4、5月點心債券價格上漲後，投資者轉趨觀望。 因此，6月點心債券漲幅低於5月，人民幣即期匯率隨中間價保持穩定，因此6月點心債券投資表現中性。 隨著人行引導境內貨幣市場利率下降，加上離岸人民幣流動性改善，香港人民幣同業拆借和CNH CCS利率（離岸人民幣交叉貨幣互換利率）明顯下降，儘管低於去年年底水準，但仍較6月底的低點高，因此，陳培倫預期CCS利率仍有下行空間，有助於點心債券價格表現。