人口紅利發酵 中國幼教產業將崛起

在台灣，受到家庭經濟壓力、晚婚趨勢等因素影響，新生兒數量逐漸減少、少子化問題浮現，台灣2017年新生兒出生數僅19.3萬人，已跌破20萬大關，連帶使得幼兒園入學人數下滑。但在中國大陸，情況卻是大大不同，在官方解禁「一胎化」、全面實施二胎化政策後，2016年出生人數達到1,786萬人，在中國有句老話：「在窮不能窮教育，再苦不能苦孩子」，今天就來看看在中國人口紅利發酵後，背後究竟隱含多大的「幼教商機」。

受惠二胎化政策 幼教商機將在2019爆發

首先，先討論中國幼教產業的「需求層面」。在中國大陸，2015年出生人數為1,655萬人，在二胎化政策之後，2016年出生人數更是達1,786萬人，2017年雖出現些微下滑，全年出生人口1,723萬人，但仍有1,700萬以上。為了持續刺激生育率、降低人口老化速度，最快今(2018)年中國官方將有可能進一步再放寬生育限制，在政策開放下，中國出生人口不易在短期內快速下降。根據幼兒園學童平均年齡落在3~6歲推算，於2019年開放二胎化的第一批兒童將入學，對幼教產業將是很有潛能的爆發期，目前幼兒教育在大陸一線、二線已有充份發展，往下再進一步探討，有哪些公司最有機會掌握到這塊「幼教產業大餅」。

豪賭幼教產業 威創股份砸5.2億成「A股首支幼兒園概念股」

說到中國幼兒園連鎖經營領導品牌，就一定會提到「紅纓教育」，紅纓成立於2001年，至今已有17年的經營經驗，以開放加盟為主要經營方式。2015年第一季，中國A股上市公司威創股份(002308)以5.2億元收購紅纓100% 股權，也成了A股首支的「幼兒園概念股」，同年再以8.57億入股「金色搖籃」，積極切入幼教領域。截至2017年，公司旗下已有近5000家的加盟幼兒園，今(2018)年又入股芝麻街英文35%股權，佈局高階英文培訓品牌。

大地幼教市佔率NO.2 台股投資人佈局得到

大地幼教於中國市佔率為0.13%，目前為中國第二大連鎖品牌，服務包括校園開發、課程設計、教材販售等，主攻「小區配套（住宅區配套幼兒園）」幼兒園市場，營收最主要來源為「幼兒園顧問服務費」，經營模式為授權民間校園經營者使用「大地」的品牌，協助辦學、收取顧問諮詢費用。值得留意的是，中國官方規定，社區戶數若超過2000戶，就必須有一間幼兒園作為配套，顯示中國持續開辦幼兒園的趨勢將延續、滿足適齡兒童入學需求，同時也能推動大地幼教客戶數增長。

大地幼教是於2008年設立於開曼群島，2011年在臺灣投資設立子公司「大地文教事業股份有限公司」，目前在台股OTC市場掛牌，對台灣投資人而言，雖然無法直接投資於中國交易的威創股份(002308)，但仍可以透過在台灣上櫃的大地-KY(8437)，佈局中國大陸幼教市場。

快速結論

2016年元月一日開始，中國二胎化政策全面開放，預期2019年第一批孩童將陸續入學，政策效應將發酵。從威創股份(002308)不惜砸重金收購紅纓教育、金色搖籃、芝麻街英文的動作來看，顯示對未來中國幼教市場的信心非常足夠。對台股投資人而言，雖較無法直接投資陸股，但仍可多觀注中國第二大連鎖幼教品牌大地-KY(8437)。

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作者：翁祥維 Nick
對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場每日的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「心態致勝」的方法！