亞高收債 投資中國 新選擇

工商時報【林俊輝】 中國近期面臨較大經濟下行風險，中國人民銀行今年連三降息，富達證券強調，寬鬆與改革政策的刺激對中國股債皆有利，中國股市長期還是看多，但如要掌握這一波貨幣寬鬆政策所帶來的投資機會，亞洲高收益型的產品不失是投資中國的新選擇。 中國人行宣布，5月11日起調降金融機構人民幣貸款和存款利率1碼（0.25個百分點）分別至降5.1％及2.25％。另外，金融機構存款利率浮動區間上限亦由1.3倍調整為1.5倍，富達分析，此舉凸顯中國官方將藉由更多的寬鬆措施，以實現穩增長目標。 歷史經驗顯示，中國人行降息後亞洲高收益型基金短、中、長期皆能獲得亮眼報酬率。富達說，現在進場亞高收正是時候，主要有兩個原因： 一、低利環境：2015年歐日持續印鈔，低通膨促使亞洲各國紛吹寬鬆號角，亞洲企業獲利轉佳，低利環境有利違約率維持在低檔，進一步推升亞高收表現。 二、利差誘人：亞洲高收益債收益率達7％以上，且存續期間相對較短，目前利差仍高於歐、美高收益債，未來利差收斂機會仍高，加上目前亞洲多國吹起降息風，資本利得空間不容小覷。 富達亞洲高收益基金經理人Bryan Collins指出，亞洲主要國家利率政策偏向寬鬆，有利債市，中國近期全面降息更是亞洲高收益債市一大利多，該基金投資組合中，中國占比近4成，可望受惠大動作寬鬆政策推升後市表現。