亞洲後市看漲 股債雙拼卡位

工商時報【陳欣文╱台北報導】 美中貿易戰和強勢美元交相影響下，亞股今年遭遇逆風，投信法人指出，歷經這波指數修正後，亞股投資價值浮現，且亞股向來具有高股息優勢，從本益比、股價淨值比等估值角度來看，亞洲市場普遍不到長期平均水準，市場拉回反而給予投資人布局機會，此時布局亞洲宜採「股債雙拼」提高勝率。 摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，受到國際市場雜音紛沓影響，亞股今年來走勢震盪，但整體而言，這些短期風險對多數亞洲國家經濟成長趨勢影響有限，加上亞洲基本面健全，經濟成長動能無虞，企業具備強勁獲利增長與良好財務結構，除了現金水位豐厚，負債比率也偏低，而這些優勢讓亞洲高息股後市成長性看升。 不論從年化股息率或資本增值報酬來看，亞洲市場這十年來都表現不俗。張致寧表示，其中又以泰國、台灣和香港股市的股息殖利率最誘人，分別高達7.3％、6.3％、5.5％。其它像是菲律賓、新加坡、大陸、馬來西亞、印尼等平均股息報酬也在4％以上。 法人指出，回顧歷史，在美國利率走升環境下，亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股市，但由於短線波動仍在，當全球波動時，可能短線影響國際資金對亞洲資產的態度，建議投資人可透過股、債兼具的亞太入息策略，做為低接亞洲資產的穩健投資方式。 群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，國際市場雜音仍在，讓近期亞股表現承壓，但整體來看，新興亞股的經濟動能仍相對優於其他新興區域，部分國家也致力於穩定匯率，加上政府持續推出基礎建設興建、農村經濟改善、產業升級等政策，包括台灣、菲律賓、馬來西亞等地的股利率水準更優於歐美，有助吸引投資人目光。 這波亞洲市場拉回，也讓亞股投資價值浮現，投信法人表示，目前包括A股、H股、香港、韓國、台灣在內的主要亞洲股市本益比都尚未回到長期平均水準。 另就股價淨值比角度來看，目前也僅印度股市和台灣與15年平均值相等，其它像是東協、韓國和香港甚至並未達到長期平均，反映現階段亞股的價值具吸引力，鑑於亞股今年來表現落在平均值之下，未來一旦市場重回基本面走勢，資金將率先回補亞洲市場。