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中美貿易戰喊暫卡 記憶體類股3道春光乍現
作者：陳唯泰
【中美貿易戰喊暫卡】
最近幾天美股多頭氣盛，尤其是在科技類股的表現上，連續2天的強漲，在G20高峰會後，一吐中美貿易戰的怨氣。但這些表現，會不會只是壓抑過久的短線反彈呢？有沒有類股的續航力比較值得期待的呢？
根據我最近的觀察，有一個族群可以留意，這一個族群就是記憶體。而看好這個類股主要有3個原因。
【記憶體類股3道春光乍現】
第一個原因是日本東芝的停電意外。在上個(六)月中，日本東芝與WD合資的5家記憶體工廠，無預警停電，由於這5家工廠的產能佔全球Nand Flash約30%以上的產能佔比，因此Nand Flash的報價瞬間止跌反彈，預料要到七月之後，才可能完全恢復產線。
第二個原因是中美貿易戰暫停，美國恢復對中國華為的禁令，這讓美國的晶片及記憶體廠商如美光，重新恢復對華為的供貨，這使得記憶體的需求再一次提升，供需缺口進一步縮小。
第三個原因是日本從七月開始，針對含氟聚醯亞胺（Fluorine Polyimide）、光阻劑及蝕刻氣體（Eatching Gas）3項關鍵電子材料強化管制出口南韓。其中，光阻劑與蝕刻氣體是半導體不可或缺的關鍵材料，而南韓三星與SK海力士(Hynix)在今年第1季，共占全球超過七成的動態隨機存取記憶體(DRAM)市場，與近四成的儲存型快閃記憶體(NAND Flash)市場，為全球最大記憶體供應國。一但被日本斷了關鍵材料，勢必會帶動記憶體價格的上揚。
【前5月營收表現差】
過去台灣的記憶體廠商不少，但近幾年經過幾波的整併與淘汰之後，僅剩下3家：南亞科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)。其餘屬於記憶體相關的晶片製商，例如：群聯(8299)、晶豪科(3006)、鈺創(5351)，還有模組廠如：至上(8112)、宇瞻(8271)、宜鼎(5289)、創見(2451)、威剛(3260)。各家今年前五月的營收表現如下：
表一、記憶體類股前5月營收表現
晶豪科(3006)、群聯(8299)、華邦電(2344)、旺宏(2337)、南亞科(2408)、宜鼎(5289)、宇瞻(8271)、創見(2451)、威剛(3260)、至上(8112)、鈺創(5351)
【法人買超旺宏最多】
從附表一可以發現，今年前5月的營收，記憶體類股普遍表現不佳，只有一檔晶豪科微幅成長，但嚴格地說起來只是持平，其餘全都衰退，衰退最大的是南亞科，較去年同期衰退43.32%。
不過法人在記憶體類股的買超卻不少，包括旺宏、華邦電、至上，在近一個月內都買超超過10000張，其中買超最多的是旺宏，主要是外資及自營商，而股價也在低檔橫盤超過半年，可以稍作留意。
【長線仍受紫光威脅】
長線上，記憶體族群的危機在於對岸紫光集團，對於記憶體進入了自主開發階段，這個對於目前記憶體產業大多時間處於供給大於需求的結構，無疑是雪上加霜，因此，在操作策略上，仍建議採取波段操作較適當。
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
