不動產指數上漲 全球REITs看俏

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 過去一年富時歐洲╱美國不動產協會已開發國家指數上漲13.39%,優於MSCI世界指數的8.62%,美國都市與土地協會的調查顯示,美國商用不動產仍供不應求,處於租金成長、空置率下滑的甜蜜點,加上歐亞利多政策頻頻出籠,有助於推動不動產產業延續多頭走勢。 富蘭克林證券投顧建議,投資人可將全球不動產產業型基金納入資產配置,以基本面穩健的美國為核心,搭配具政策題材的歐亞國家,同時掌握各區域輪漲契機並分散單一區域投資風險,掌握全球不動產市場中長線多頭行情。 富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森.邁吉表示,美國第1季經濟數據表現錯綜,評估主要是受嚴寒氣候影響,目前市場預期今年美國第2季至第4季年化經濟成長率將回升至2∼3%。 統計美國1990年以來各季度經濟成長率在不同區間下不動產指數表現,當美國經濟溫和成長期間,年化季比GDP成長率介於0∼4%,美國不動產平均表現優於整體美股表現。 整體而言,對美國不動產產業基本面展望抱持正面看法,因此現階段以美國為核心配置,布局比重逾五成。 野村全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,雖然投資人對於美國REITs的獲利表現仍存疑慮,然在目前全球景氣溫和擴張,但利率水準仍偏低下,不動產相關投資仍受市場青睞。 研調機構Prequin最新報告顯示,主權基金投資商用不動產的比重已自2013年的54%上揚至59%,美國的商用物業亦是深受主權基金青睞的標的之一。 此外,EPFR資料顯示,年初至今淨流入美國不動產╱REIT基金的金額自2月底的20.32億美元,溫和成長至26.9億美元,穩定資金動能應可持續為美國REITs指數帶來下檔支撐。 施羅德投資全球房地產證券投資團隊主管沃克(Tom Walker)指出,目前看好的是有高度成長性、就業率持續上揚、人口結構不錯的城市,包含紐約、舊金山、香港、雪梨、新加坡等地。 亨德森遠見全球地產股票基金經理人Tim Gibson指出,日本央行已將日本房地產投資信託基金(J-REIT)資產購買計劃的規模擴大兩倍至每年900億日圓,故J-REIT亦應該會繼續獲得良好支持。在歐洲各國,Tim Gibson預期,2015年將有進一步的增長前景,其中,以英國的情況最顯著。 施羅德投信多元資產團隊副總裁莊志祥指出,REITs及另類投資工具適合在投資組合中納入分散風險、增加彈性。