三低時代 ~~的投資策略?!

文:黃珮婷

美聯會升息宣告終結零利率時代,不過全球仍處於「低成長、低通膨與低利率」的三低時代。

各國股市不好,利率低檔徘徊,投資人捧著滿手鈔票,不知何去何從;許多人最後選擇以為安全的「保單」,作為投資標的。

然而以2013年6月起熱賣的南非幣投資型保單為例:由於保單利率高達7.6%,與台幣(利率1.3%)利差6.3%,吸引大批投保人。然而,南非幣匯價從2013年6月的9.46貶至2015年12月10日的15.46,整整跌了63%。

由於保單約期長達7年,目前投資人只能忍痛續抱,這也是「賺利差、賠匯差」的典型案例。

不只保單;以南非幣計價的基金,也面臨慘套。據晨星統計,今年以來至11月底為止,南非幣計價基金少則跌10%、多則跌17%。

*大陸網路貸款(P2P)行業盛行!

大陸近年盛行P2P行業(P2P金融是指個人與個人間的小額借貸交易)的增長,一方面是資金膨脹,一方面也始終伴有跑路風險,不過由作月配息可領8%、年配息更高達13%,還是吸引大批投資人。

最新資料顯示,從P2P誕生以來,累計3700餘家平臺,發生重大問題的已超1100家。風頭最勁的網路理財平台「e租寶」,日前因涉嫌違法犯罪被查,在其成立至今的短短21個月中,「e租寶」已經吸金740億元(人民幣),註冊用戶近500萬人。

投資人損失慘重,轉而開始買進保單。目前大陸主要熱賣的是打著「保本、保息」的萬能型保單,利率約6%。

對於沒有投資理財經驗的投資人,等於是將錢交給保險公司進行投資。保戶目的是希望~保本、保息,不想承擔風險;壽險公司則利用投資人資金,賺取資本利得,雙方各取所需。只要是正派經營壽險公司,這項投資比投資南非幣保單或p2p好!

廣告

*投資3收益 別單看利率!

不論投資股票、債券或保單,其中都包含三個收益:價差損益、 匯率以及票面利率。

通常保單投資人,比較關注的是票面利率,而忽略了價差損益與匯差!

上述南非幣保單雖然主要是票面利率和匯差;但某些分紅保單就涉及價差損益。

進一步分析所謂的保本保單,其實就是保價差。

*利息上升 為資產調整 作準備!

美國升息議題,在千呼萬喚下總算出爐。12/16 FED宣布加息一碼(基準利率由0.25~0.5%)。

美元升息雖然塵埃落地,不過產油過剩,導致油價直直落。許多高收益債都是由產油國家發行,隨著油價下跌,高收益債危機浮現。

美國投資者惠特曼(MartinWhitman)所創立的知名垃圾債券基金,正為旗下高收益率債券基金(下稱TAFC基金)進行清盤,同時禁止投資者贖回。

此時,已從高基期跌到低基期的資產,未來可能不會再跌了。以貨幣為例:美元處於高基期;歐元、日幣則屬低基期。若是投資在利率水準線以上的資產,只適合短打,不宜與它天長地久!