一分鐘搞懂央行『降息』對四大投資市場衝擊

作者:李其展

央行9月底調降重貼現率半碼,我們對照近15年來的兩次降息循環對於股匯房債市的影響,告訴大家近期最可能出現的變化。

央行降息對台灣四大投資市場衝擊
央行降息對台灣四大投資市場衝擊

股市:風險提高

台股走勢通常領先利率變化幾個月,但在降息循環初期跌勢會加速,中期才開始進入打底整理,上一次的降息循環跌幅最高來到46%,所以近期股市風險較高。

匯市:上次降息貶幅近15%

新台幣走勢與利率關聯性相當高,在降息循環中台幣都呈現弱勢格局,而當央行緩步降息時台幣貶值速度較慢,快速降息時貶值速度也較快,上一次的降息循環貶幅近15%

債市:多頭走勢

在多數情況下,央行降息會導致票面利率固定的債券價格上漲,以指標性的10年期債券走勢來看,降息循環初至中期的債券價格確實呈現多頭走勢,但在末期會有所修正。

房市:價格無明顯影響

台灣房地產價格與利率並不直接連動,例如20002003年的降息循環中,房地產價格持續下跌,但在20042013年這段期間利率先升後降,而房地產價格沒有受到明顯的影響。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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