Y投資風向球：股市慘遭狼吻 新興市場債抗震

川普貿易戰升溫，將對中國進口品祭出關稅手段，中國也不甘示弱，嗆聲將採同樣懲罰措施，全球股市受此風險衝擊紛紛重挫，美股道瓊跌至年線附近，歐日股重挫，新興市場也同樣受衝擊。股市重摔下，美國債市小幅反彈，而新興市場債同樣發揮較好的抗震力。此外，金價也因為避險需求升高而走強。

川普掀中美貿易戰，股市殺聲隆隆

1. 臉書爆出個資外洩事件，造成股價單日大跌6.8%，市值蒸發340億美元。但更大風險是，可能面臨巨額罰款。另外，uber開發的自駕車，發生車禍致死意外事故，也讓晶片股下跌。科技股亂流來襲。

2. 川普繼鋼鋁進口品課高關稅後，再掀貿易戰，3月22日表示下一波指向中國出口品，可能有1300項產品約600億美元商品，會被課懲罰性關稅，名單在15天內公布，然後有30天公眾評論期。此項政策帶來美股與全球股市重挫。雖然預計課稅範圍不是太大，但仍要觀察後續中美雙方如何談判角力。短線股市受恐慌性情緒衝擊，道瓊、標普500跌至年線附近，科技股雖較強但也跌至半年線附近。

3. 聯準會上周如預期升息一碼，同時預估今年升息三次，但對明年升息預估也有三次，高於原先市場預期。美國參眾院通過1.3兆美元支出案，美國政府關門危機解除。

歐日股受拖累，股市弱勢

1. 英國與歐盟對過渡期協定達成初步共識，英國可在21個月內有秩序地退出歐盟，期間自2019年3月29日到2020年12月底。這段期間，英國不參加歐盟決策，但英國可持續享有單一市場與關稅同盟的好處，但也要遵守歐盟規範。

2. 美國貿易戰升溫，全球股市受拖累。歐元上揚，歐股重跌，日圓也升值至105，日股重挫，上週已跌破年線。另外，日本首相安倍也面臨森友學園購地醜聞，政治風險上升。

3. 德國化工大廠拜耳集團，收購美國農業科技廠孟山都，獲得歐盟同意。

中國重災區，巴、俄最抗震

1. 上週國際股市面臨貿易戰亂流，新興市場全面面臨修正壓力，其中，巴西股市可說是抗震力最高的，上周巴西還有降息利多。另外，俄羅斯股市表現也較平穩，此也受惠於油價走強，同時還有普丁連任俄羅斯總統的利多。

2. 在美國對中國祭出關稅大戰下，中國也強硬表示將對128項美國進口品課稅。不過，雙方仍屬於隔空喊話階段，最終仍看中美雙方是否採取強硬措施，讓爭端擴大。不過受此影響，上證指數重挫，目前已經跌破年線，港股、國企股也跌至半年線附近。

3. 上週股市震盪中，油價反而逆勢走強，一方面是美國原油庫存降低，另一方面是沙烏地阿拉伯聲稱，石油減產可延長至2019年。布蘭特原油收每桶68美元。此外，市場風險升高下，推升金價上揚，黃金收每盎司1348美元，周漲幅達2.65%。

股災來襲，新興市場債展現抗震力

上週貿易戰威脅，讓全球股市全面性慘遭狼吻，原先因為美國聯準會升息而受挫的債市，也逆勢上揚，美國10年公債殖利率跌至2.83%，債券價格上揚。但是，投資人最喜愛的高收益債，在市場風險升高下面臨較大壓力。

不過，新興市場債則呈現相當抗震力，一方面是今年新興市場仍有降息利多，包括巴西本月又降息1碼，此外，在股市震盪下，債市也有較好表現，此都支撐了新興債的表現。但因為美元走勢較弱，目前仍以當地貨幣計價的新興債表現較優。投資人可採取新興市場股債分散配置，是較為穩健的策略。

可觀察基金

（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供