Y投資風向球:股債市警報來襲 平衡型基金可抗震

連續二周全球股債市大震盪,讓多頭格局大受衝擊,目前許多股市不僅跌破短線多空臨界線季線,中長期均線也面臨挑戰。雖然上週五美股出現止跌跡象,但盤勢仍然不穩,需要多一些時間消化整理。利多是全球景氣面仍樂觀,企業獲利表現不錯。投資人若風險承受度低者,可以等待市場反彈適度降低積極型基金投資比重,或是持有股債分散的平衡型基金,來面對市場的震盪。

道瓊單日跌千點,股市跌破季線

  1. 美國參眾二院上周通過了二年期預算案,將舉債上限提高3000億美元,以因應軍事支出與基礎建設所需,這讓政府關門危機去除,也讓2019年3月前舉債上限問題暫時化解。不過,公債標售買氣低迷,上週10年公債殖利率已經跳高到2.85%,美元指數也小幅上揚收90。

  2. 公債殖利率跳升,美國股市大跳水,過去二周道瓊指數跌幅高達9.1%,S&P500跌幅8.8%,Nasdaq跌幅8.4%,費半跌幅9.1%。四大指數都跌破季線,目前半年線還可守住。上週五劇烈震盪後收紅,本周有機會橫盤走穩。

  3. 基本面仍穩健,1月非製造業ISM指數59.9,優於預期,初領失業救濟金人數下降,S&P500企業第四季獲利成長13%表現亮麗。且預估今年一、二季獲利表現仍優,股市下跌後美股本益比降至17,評價降低可望吸引買盤。

歐日股重摔,面臨半年線保衛戰

  1. 德國基民黨與同盟及社民黨,終於達成組閣協定,梅克爾政治僵局終於化解,不過受全球股災影響,此利多只有短暫反映。德國股市目前跌破年線,走勢偏弱,需要觀察本月下半月能否回穩。

  2. 英國央行維持利率不變,但卻暗示若3月脫歐協商順利,且景氣符合預期,將加速調高利率,市場預估5月升息機率高。資金收緊壓力也帶來股市震盪,英國股市目前也跌破年線。

  3. 日本1月製造業PMI表現強勁,服務業也回溫,景氣面仍優。在全球央行都在收資金之際,日央卻表示要持續寬鬆與買日股ETF。但受國際股市重挫影響日經225指數重挫,目前跌破半年線。日圓呈現緩步升值走勢,上週來到108。

陸股年關收水,新興市場同步下修

  1. 年關近資金緊,再加上國際股災,引發中國A股、港股同步重挫。1月份原先香港國企股、紅籌股漲幅居冠,但上周卻也成為重災區,香港國企股單周跌幅12%,上證A股跌幅9.6%。目前港股、國企股仍在半年線上方,但上證A股則跌破年線。目前基本面並未惡化,但在政策嚴控金融風險下,有多家公司停牌,未來仍要觀察政策風向球。

  2. 原先漲勢兇猛的油價,在美國產油量增加與北海輸油管修復後,油價面臨修正壓力,布蘭特油價從每桶70美元回落至64美元,西德州原油從每桶66美元回落至61美元。相關類股下跌,也拖累俄羅斯股市,單周跌幅6.8%,不過,目前仍在季線附近,仍偏向多頭格局。但油價漲幅已大,近期將偏向盤整走勢。

  3. 巴西央行降息1碼,目前利率降至6.75%,由於通膨率上揚至2.95%,預估今年再降息機率低。目前巴西經濟改善,但仍要觀察後續財政改革與選舉議題,在這波全球股災中,巴西是相對跌幅較小的市場,目前股市仍在季線上方。此外,印尼、馬來西亞跌幅也相對較小。

平衡型基金,股債分散布局

2月以來的市場大地震,不管是成熟國或是新興市場都同步受到衝擊,不過,1月漲幅最大的市場,包括香港國企股、上證A股、越南、費城油業,也正好是近一周跌幅最大的市場,再次證明,高報酬高風險的特性。

不過,全球基本面仍穩健,大跌後也仍可吸引資金進場,若不想要承受市場大幅震盪風險,可以選擇平衡型基金,由於平衡型基金可同時配置股票債券,若加上分散在全球市場投資,較不受單一市場衝擊。保守型投資人也可用定時定額投資方式,分散買進時點,降低投資風險。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供