Yahoo奇摩財經 
Y投資風向球：美歐收資金 新興債仍看多
美國、歐洲央行資金收緊鷹派勢力轉強，讓成熟國債市面臨利率上揚壓力。但新興市場通膨降低，仍有降息利多，再加上資金流入，新興債仍持續看多。另外，北韓試射飛彈，增添國際緊張氣氛，上週國際股債市都面臨震盪壓力。但基本面穩健仍是主要支撐，7月起將觀察陸續公布第二季財報的表現。
美國就業多空不定，資金收緊話題熱
6月非農新增就業人數22.2萬人，優於預期。但首次申請失業救濟人數24.8萬人，近五周新高。失業率意外上升至4.4%。就業市場多空訊息並陳。
市場擔心聯準會縮減資產負債表行動提早啟動，帶來債市震盪。上週美國10年公債殖利率上揚收2.39%，趨勢向上。
科技股修正稍有止跌跡象，但特斯拉第二季出貨不如預期，股價出現重挫。油價反彈又遇壓，能源類股漲勢受阻，但第二季獲利年增率則大幅成長。美股維持在季線上方，短線有修正壓力，基本面良好，仍維持多頭格局。
歐債殖利率上揚，第二季景氣優
G20會議在德國舉行，主要討論貿易、氣候協定與北韓事件，但似乎川普取得較多勝利。G20會議主張自由貿易，但也容許單一國家可以用「合法貿易防衛手段」。氣候變遷議題，各國確認美國退出巴黎氣候協定後，仍應努力遵守全球暖化協定，但美國卻成功推銷各國使用美國石化燃料。
歐元區第二季經濟成長強勁，歐股短線雖有修正，但國際資金持續流入歐股，可趁震盪時分批佈局。
市場開始討論歐央緊縮資金時間表，讓歐債殖利率上揚，德國10年公債殖利率從6月低點0.22%，跳升至上周收0.56%，債市遇亂流。
新興市場小震盪，偏多看待
中國金融監管緊縮政策稍緩，短線利率回落，近期原物料有反彈利多。但政策態度仍干擾個股走向，例如官方對手遊遊戲的關切，讓騰訊股價單日下跌4%，另外，樂視再傳財務壓力。對港股、創業股帶來一些壓力。
上周油價小幅反彈，主要受到頁岩油鑽井數減少，終結連續上升趨勢，另外，美國每日原油產量也略微下滑。但俄羅斯卻表示不支持進一步減產，讓油價漲勢受阻。不過油價下跌讓頁岩油鑽井數降低，有利於油價第三季走穩。
俄羅斯股市仍受油價影響，小幅反彈後再度面臨壓力。巴西近期受政治事件干擾，據傳商界醞釀推出巴西眾議院議長接任巴西總統，巴西股市走勢偏弱。印度GST消費稅上路，近期走勢仍維持高檔整理。亞洲、東協市場仍維持正向。
美歐收資金，新興債仍看好
美國歐洲從今年下半年到明年，都有資金逐漸收緊的趨勢，也帶來歐美公債殖利率攀高，債券價格下跌壓力。但新興市場則在通膨降低下，仍有降息利多，新興債仍可受惠於較高利率水準與殖利率下跌利多。
例如，印度5月通膨率降至2.8%，遠低於一年前近6%水準，巴西6月通膨率降至3%，遠低於去年在8%水準，此都讓央行可以採取更為寬鬆的貨幣政策。
上半年因為美元走貶，新興市場貨幣走強，所以新興市場當地貨幣債券表現較優，但若不想受到新興市場幣值波動影響，仍可選擇以美元計價的新興市場債券基金為主，做為債券產品組合中的一環。
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
