Y投資風向球：美元升息進逼，高收債基金仍有利多

聯準會3月是否升息，成為近期市場焦點。升息機率在短短一週內暴增至九成，公債市場將面臨壓力，新興市場貨幣也有貶值挑戰。美股在迭創新高下，有獲利回吐調整空間。在此環境下，高收益債券則仍可受惠於景氣行情，波動風險不大。

美國升息壓力步步進逼

1. 美國2月製造業ISM指數攀升到57.7，是自2014年8月以來最高。2月消費信心指數上升至15年新高。

2. 景氣加溫，美元3月升息機率從前一週不到4成，上週跳升至9成。3月4日葉倫演講讓升息預期更升高。不過，上週五美元指數最終卻下跌收101.35。美國10年公債殖利率收2.487%，小幅上揚，美國公債近期有壓。

3. 川普228演說評價高，美股四大指數再創新高，但股價過熱小心回檔壓力。本週觀察非農就業人數，未來要觀察聯準會報告與今年升息次數預期。

歐洲日本基本面穩

1. 歐元區2月製造業 PMI 55.4，連續6個月上揚，2月CPI年增2%，較上個月上揚。

2. 本週有歐元區ECB會議，料將維持貨幣政策不變。歐洲企業盈餘表現優於預期，若美元3月升息，歐元可望維持弱勢，有利於歐股表現，政治面議題仍是主要疑慮。

3. 日本2月製造業PMI 53.3，持續成長，第四季GDP年增率7%，景氣穩健成長，近期日圓走貶、日股維持高檔盤整。

新興市場短線拉回

1. 美元升息機會升高，衝擊新興市場貨幣與股市，上週巴西、俄羅斯股市都稍有拉回，可先部分獲利落袋。短線先觀望美元升息行動，但回檔後仍可布局新興市場。

2. 中國2月PMI為51.6，持續走強，但近期中港股市有獲利回吐賣壓。

3. 商品原物料上週震盪走低，油價受美國庫存升高影響，以及俄羅斯並未配合減產，現貨油價走低，但原油期貨仍維持在每桶55美元以上價位，偏向盤整走勢。

4. 美元升息機率大增，金價下跌，上週收每盎司1233美元。

高收益債券基金，仍可受惠於景氣行情

美元升息，讓公債殖利率上升，對公債市場較為不利。不過，目前全球景氣仍呈現溫和復甦走勢，企業違約風險不高，對高收益債券市場仍屬有利環境。過去一年來，高收益債券基金多可提供投資人穩定報酬率，預料此趨勢仍可持續。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供