Y投資風向球:美中貿易衝突升高 股市難展歡顏

川普掀起的貿易戰,沒有降溫反而升溫了。上周美國公布對中國產品關稅懲罰名單,但中國也同步公布對美商品課高關稅名單。雙方究竟是作秀,還是實質貿易戰開打,還需要看5月實質協商而定,但金融市場已經嚇出一身冷汗。3月以來多空角力,本月仍陷入激戰。市場震盪中,大陸股市衝擊較大,但新興市場整體還是相對抗震,其中拉美股市表現最好。

貿易紛爭再起,美股也震盪

  1. 美國貿易部公布301調查,與徵收中國產品關稅清單,打算對中國航空、機械等,價值500億美元商品徵收25%額外關稅。同日中國也公布反制措施,決定對包括大豆、汽車、化工品等14類美國商品,加徵25%關稅。川普再警告另有1000億產品徵收關稅計畫。目前中美尚未進入實質協商,但中美貿易緊張氣氛升高,全球股市震盪。

  2. 美國3月非農新增就業人數10.3萬人,低於預期。失業率維持4.1%。平均每小時工資年增2.7%

  3. 美國股市上周劇烈震盪,原先有反彈跡象,但貿易戰升溫又帶來週五重挫,道瓊仍無法站上半年線,科技股也同樣面臨修正壓力,費半上周跌幅4.79%,跌破半年線,股市走勢偏弱。震盪中公債殖利率下跌至2.73%,債市反彈。

歐日股稍穩,但要看美國臉色

  1. 日本3月製造業PMI 53.1,比前月下滑,但出口仍持續擴張。韓國3月製造業PMI跌至49.1,需要提高警覺。上周日股、韓股偏平盤震盪。

  2. 上週原先貿易風險稍緩之下,歐洲股市出現反彈走勢,德國股市單周上揚1.19%。但週五歐洲收盤較早,尚未受到美股下半場下跌影響,本周股市仍有震盪風險。

資金棄歐美,前進新興市場?

  1. 截至44日當周,資金流出美股99億美元,流出歐股24億美元,流入新興市場股票債券基金54億美元,近期新興市場表現相對穩健。包括巴西、越南股市仍維持較強勁走勢,而先前較弱的印度股市,近期似乎有打底回穩跡象。

  2. 中國與美國貿易緊張升高,影響後續商品銷售與進口成本,但大陸上周逢清明節假期休市二天,本周可能面臨震盪走勢。中國第一季GDP預估仍可達6.8%年增率,基本面仍然穩健。市場關注本周博鰲論壇,中國對RCEP(區域全面經濟夥伴協定)的推動態度。

  3. 貿易戰火下,油價上周小幅下跌,布蘭特原油收美桶68美元。由於美國是中國重要石油進口國,是否影響美國頁岩油出口,後續仍要觀察。此外,沙烏地阿拉伯與葉門衝突升級,地緣衝突仍要留意。但目前OPEC與蘇聯仍維持減產協定。

拉美股市抗跌,拉美基金仍亮麗

41314日美洲國家首腦會議將於祕魯舉行,市場關注焦點是NAFTA(北美自由貿易協定)談判,由於近期中美貿易戰升溫,或許有機會促成NAFTA談判鬆動,若美墨可持續享有關稅優惠,對墨西哥經濟是一大利多。

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今年以來巴西、阿根廷股市表現強勁,墨西哥稍有回檔修正。目前,巴西、阿根廷、墨西哥經濟景氣,都呈現擴張走勢,不過,阿根廷通膨率過高,仍值得注意。整體而言,今年以來拉丁美洲股市維持強勢表現,近期美中貿易戰議題方酣,全球股市都受衝擊,但拉美股市卻可逆勢抗跌,展現耐震力。手上若有拉美基金,目前仍可續抱。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供