Y投資風向球:景氣加溫 亞洲基金績效亮眼

陸續公布5月份採購經理人指數,大多呈現偏多格局,另外,第一季經濟成長率表現穩健。即使政治面紛擾多,股市仍呈多頭格局,美股再創歷史新高,新興市場指數今年以來漲幅更高達16%。亞洲各國在經濟景氣擴張帶動下,呈現多頭走勢,亞洲基金績效亮眼。

川普廢氣候協定,美股高檔盤整

  1. 美國5月非農新增就業人數13.8萬人,低於市場預期,但失業率4.6%,創16年新低。

  2. 上週美元指數續跌,收96.67,金價則上揚收每盎司1278美元。但6月升息機率高達90%,再加上年底有縮表計畫,預估美元下檔空間不會太大。

  3. 川普廢除巴黎氣候協定,引發不小爭議,此外,川普俄羅斯洩密案後續發展仍須觀察,美國政治面仍有陰霾,美股S&P500面臨2500點關卡。

歐洲資金持續流入,日股創今年新高

  1. 歐洲仍有政治議題干擾,6月初英國國會即將改選,恐攻事件仍持續,執政黨民調下滑,另外,義大利也希望提前於9月改選,政治面時有話題,增加市場干擾。不過自4月以來,資金持續流入歐股,有利於歐股表現。

  2. 5月歐元區製造業PMI持續增溫來到57,服務業PMI 56.2,維持擴張格局。本周有歐央會議,市場關注是否刪除「進一步寬鬆」字眼。

  3. 日本第一季經濟成長率6%,5月製造業PMI 53.1,服務業52.2,都維持增長走勢。上週日經指數終於突破20000點關卡,創今年新高點。

新興市場偏多格局

  1. 穆迪調降中國信評後,人民幣反而呈現升值走勢,陸股也呈現上漲格局,但人民幣短期走勢,受惠於官方貨幣操作,並非有大幅升值條件。5月中國PMI製造業指數51.2,非製造業54.4,略優於預期,但財新中國製造業PMI則跌至49.6,中外調查不一致。但政策面維穩立場,仍可支撐股市偏多格局。市場仍期待A股有機會納入MSCI新興市場指數。

  2. 巴西央行5月31日降息1%(四碼),利率降至10.25%,近三年新低。但巴西仍面臨總統泰梅爾的政治動盪風險,觀察6月養老金改革法案能否通過。近期巴西股市重挫後,呈現盤整走勢。

  3. OPEC油價減產期間雖然延長,油價卻利多出盡呈下跌走勢。不過,夏季用油旺季將至,有利於油價支撐,此外能源公司的獲利也逐漸改善。能源佔俄羅斯股市一半比重,自3月以來俄羅斯股市表現疲弱,近期已跌至年線多空關鍵點。但俄羅斯經濟已有改善,5月製造業PMI 52.4,較前月成長,第一季經濟成長率也出現0.5%正成長,俄羅斯股市低檔可能有撐。

景氣加溫,亞洲基金績效亮眼

美國、歐洲景氣呈現擴張,亞洲國家景氣也持續成長。包括台灣、韓國、新加坡、香港等,受惠於歐美景氣擴張,東協國家也積極推動內需建設、擴大財政支出,以改善只仰賴原物料的產業結構,近期受中國原物料價格波動的影響也降低了。

目前亞洲國家景氣上揚,企業獲利改善,預估本益比比全球股市低,仍可吸引資金流入。其中,亞洲區域型基金,主要是選股不選市,挑選有成長潛力企業,不偏重在單一國家,風險更為分散,反而有較突出的績效表現,也值得留意。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供