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Y投資風向球：新興市場有壓 台股基金仍是贏家
土耳其貨幣再度重貶，新興市場貨幣又面臨貶值考驗，再加上美國對伊朗、土耳其、俄羅斯都展開經濟制裁，新興市場反彈波面臨考驗。歐元連帶受牽連，上周重貶，只有美元與美股仍然穩健。另外，今年股息大放送的台股，是少數表現亮麗的市場，台股基金仍可持續留意。
美國持續發債，股市維持牛市
1.美國財政部8日發行債券，10年公債殖利率2.969%，2年期公債2.674%，利率小幅下跌。但近期美國財政部標售公債金額都創單次新高，3年期債340億美元，10年期債260億美元，30年期債180億美元。
2.美國公布第二批中國進口商品課稅清單，總值160億美元，8月23日生效，這是第一波500億美元課稅商品的第二批清單。而針對美國還要對2000億商品課稅的反擊，中國本月也宣布對美國160億美元商品課徵25%關稅，其中包括油品中下游相關產品。
3.美股維持多頭格局，但周五受國際股市震盪影響，稍有回檔修正。以目前企業獲利及整體景氣觀察，美股仍偏多看待，美國高收債也維持震盪向上。
土耳其風暴，打到歐洲銀行業?
1.英國退歐談判進入關鍵期，本季需要達成主要協定，才能在明年第一季底進入退歐流程，相關談判仍是市場關注重心。雖然本月英國央行再度升息，但英鎊走勢疲弱，上週跌至1.2721，近一年低點，英國股市盤整、動能不足。
2.上週歐元最低跌至1.1386，跌破二年均線，走勢疲弱，此部分受到土耳其風險影響，擔心有部分銀行土耳其曝險較高，可能蒙受損失，上週五德國、法國、西班牙等歐洲股市都重挫。
3.日本第二季GDP年增1.9%，優於預期，其中個人消費、企業設備投資仍有增長。但美元維持強勢下，上週日圓卻持續走升收110.89，日股呈現盤整偏弱走勢。
土耳其貨幣大貶，東歐市場風險升高
1.土耳其仍面臨金融危機，上週土耳其里拉再度重挫，周貶值幅度高達26%。土耳其風暴部分來自於美國制裁，美國對土耳其鋼鐵、鋁課高關稅，再加上總統反對升息，使得土耳其貨幣再度重貶。除了土耳其外，美國也再度對俄羅斯經濟制裁，上週俄羅斯股市跌幅7.7%，東歐市場受到較大衝擊。
2.中美貿易戰持續，上周互相宣布160億美元商品課稅清單，8月底美國將公布2000億商品課稅清單，股市仍戒慎恐懼。人行目前仍力守人民幣6.9關卡，陸股上周有小反彈，但走勢仍然疲弱。
3.拉美市場反彈力道稍弱，上週巴西股市重跌6%，主要是通膨升高，另外，明年調薪增加財政支出，下半年選舉不確定等，巴西股市反彈至半年線後遇到壓力。由於美元偏強，新興市場仍有震盪壓力。
台股基金績效大風吹，留意強弱勢變動
除了美國股市一枝獨秀之外，台股今年以來也是相對強勢市場，加權指數維持在10500點到11000點區間震盪。目前指數區間不大，主要看個股表現，此更考驗主動型基金經理人的選股能力。
由於去年企業獲利豐厚，今年預估可發放股息高達1.4兆元，第二、三季陸續發放股息，法人機構手上又有現金可投資。此外，今年7月全體上市櫃公司營收達2.95兆元，月增4.2%，年增達13.1%，累積前七個月營收19.06兆元，年增達9.8%，持續創歷史新高，顯示企業景氣面仍然熱絡。
不過，部分漲多個股也面臨劇烈修正，現階段更考驗經理人選股能力。近期基金績效排行榜與上一季相比，排名出現不小變動。投資人仍需要擇優介入，而若先前持有的基金績效大幅落後者，也要適度的汰弱留強。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
