Y投資風向球:成熟國撐盤走穩 新興市場驚魂未定

美聯準會FOMC利率會議宣布7月不升息後,激勵歐美日等成熟股市回穩,但新興市場表現仍不穩定。特別是受油價衝擊較大的俄羅斯,股匯雙跌,而中國大陸股市仍呈劇烈震盪,只有印度持續強勢。短線美國生技、健護、消費類股有走強趨勢。

中國低檔震盪,台股憂鬱

中國上證指數7月月線下跌14.34%,創下2009年8月以來最大跌幅,雖然大陸證監會積極打擊放空部隊,不過,由於相關ETF產品主要在海外掛牌,中國政府干預力有限,此外經濟面PMI指數疲弱不振,再加上投資人信心不足,股市可能還需要更長時間整理。港股受到陸股拖累,出現月線連三黑走勢,其中,國企指數表現疲弱,仍需要等待止跌訊號。



台股也出現月跌7%的重挫走勢,包括景氣轉藍燈、第二季經濟成長率僅0.64%等,經濟面轉弱訊號,甚至企業對下半年展望也轉趨保守,再加上內部有課綱爭議、總統選舉等議題紛擾。雖然台股在重挫後初見底部訊號,但整體仍未見推升動能。



歐洲企業表現穩定,希臘仍要觀察

儘管7月有希臘危機干擾,但歐股表現仍然穩健,目前德國股市較弱,但法國、義大利走勢則較為強勁。由於有歐版QE、再加上歐元貶值,有利於歐洲出口,歐洲企業財報交出不錯成績單。7月以來國際資金仍持續買超歐股,歐股仍偏正向發展。

雖然希臘國會接受改革方案與緊縮政策,以換取歐盟紓困,但接下來第三輪紓困金額規模更大,希臘幾乎已經沒有支付能力。近期IMF表示,若希臘債務無法重整,可能不參與第三輪紓困,此也為未來埋下風險。本周一希臘股市將重新開市,面臨考驗。



美國升息未定,費半弱、健護消費強

聯準會7月決定仍不升息,市場鬆了一口氣。近期油價與原物料價格仍直直落,衝擊部分美國企業,如原油類股獲利大減,此外,半導體BB值低於1,蘋果財報低於預期等,也衝擊費半指數表現疲弱。但Nasdaq 相關的科技股卻表現強勁,包括亞馬遜、Google等股價再創新高,顯示新經濟與舊經濟的世代交替。

其中,美股這一波表現最強的生技、健康類股,在7月份仍持續創高,另外,在低通膨、就業改善下,消費類股也有一些表現機會。

 



(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供