Y投資風向球：強勢美元吸金 修正後亞股可布局

川普當選以及葉倫發言，衝高美元走勢，美股也創新高。但短線漲勢大，續強空間有限。受打壓的新興市場貨幣與股市，本周或有機會逐漸回穩。亞洲區國家仍有較好的基本面支撐，修正後可以小幅布局。

美股衝新高，短線漲勢大

1. 聯準會主席葉倫17日表示，會在「相對近期」升息，讓12月升息更為明確。美元指數跳升至101，美10年公債殖利率上揚至2.29%。

2. 川普經濟學發威，選後一周，金融股、工業股、醫療股漲勢最強。選後道瓊創新高，S&P500接近新高，羅素小型股創新高，但短線漲勢過大，有回檔修正風險，中長線有基礎建設與減稅利多。

3. 經濟面維持正向，10月零售成長0.8%，連續二個月成長，新屋開工月增25%，上周請領失業金人數降至40年最低，就業市場穩定。

日圓110有壓，歐洲有政治變數

1. 歐元、日圓貶值，歐元跌至1.0567接近一年新低，日圓跌至110.74，接近年線壓力。短線日圓貶值過大，日股漲幅高，可能面臨修正壓力。

2. 第三季歐元區GDP成長率1.6%，維持溫和擴張。

3. 12月4日義大利憲法公投，將是近期關注焦點。若未通過，總理倫齊可能下台，將面臨短期看守內閣，或是國會改選，相關發展牽動歐洲股債市表現。

新興市場初見止跌

1. 川普勝選後，資金流出新興市場股債市，新興貨幣貶值、股市下跌。但上周已初見止跌跡象，不需要過度負面看待。

2. 油價上周又傳出OPCE努力推動減產協議，激勵油價反彈，過去一周布蘭特原油上揚0.56%，西德州原油上漲1.7%。另外，俄羅斯有可能因為美俄關係改善，降低經濟制裁壓力，俄羅斯盧布近期走強，俄羅斯股市走勢穩健。

3. 人民幣持續貶值，上周最低來到6.9124，資金外流壓力大。然而MSCI在11月權值調整，中國、印度仍是調高比重最大市場，加上深港通上路時點逼近，港陸股仍有題材支撐。

4. 美元走強，黃金走跌，上周收1208美元，觀察5月低點1199.55美元是否有守。

新興幣值若回穩，亞股基金可小量布局

川普當家、貿易保護主義升高、TPP可能觸礁，讓亞洲股市受到不小衝擊。近二周外資賣超新興市場，亞洲市場首當其衝。例如，今年以來持續買超台股近4000億元的外資，近二周賣超高達850億元，台幣也同步走貶至32，台股回測8900點。又如，泰國、印尼、菲律賓、越南等新興亞洲製造基地，11月以來也是外資賣超焦點，與今年以來買超走勢相反。

不過，經過一周訊息消化後，貨幣貶值與股市下跌逐漸緩和。再加上美元已經預先反應升息話題，美元短線偏向盤整，亞洲貨幣賣壓可稍緩，提供股市反彈空間，上周台灣、新加坡、泰國、印尼股市有初步止跌跡象。

周末舉行的APEC峰會，美國總統歐巴馬成了跛鴨領袖，卻仍鼓勵其他國家續推TPP。不管最終如何，生產基地移轉非短期可完成，貿易保護也需要國會法案討論，話題衝擊後，仍然回歸基本面，今年以來亞洲經濟仍呈溫和成長。建議仍以投資亞洲區域型基金為主，或是著重亞洲內需成長的基金，不壓單一市場，降低波動風險。


(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供