Y投資風向球：升息喊狼來了，股債大震盪

歐洲央行未加大寬鬆政策，美國聯準會鴿派委員態度轉變，讓市場擔心美國9月升息機率升高，造成上週五歐美股債市全面下跌走勢，新興市場也同步出現股匯重挫。

由於美國利率會議將在22日舉行，短線仍受市場謠言衝擊，但美國經濟數據好壞參半，9月升息仍是未定數。市場短線雖有震盪，多頭格局尚未破壞，可觀察季線、半年線是否有撐。

美升息氣氛升高，股債市雙殺

1. 美國聯準會原先偏鴿派委員，主張美國應該升息，造成9月9日美股出現黑色星期五重挫走勢。道瓊下跌2.13%，費半下跌3.66%，VIX指數跳升39%但仍在17.5低檔。

2. 美元指數上漲，收95.26，10年公債殖利率上揚，收1.675%。

3. 蘋果iphone7登場，市場批評聲多，股價連續2天下跌。三星note7頻傳爆炸事件。手機負面事件頻傳，四大電信公司股價同步下挫。

歐央沒有加碼，市場失望性賣壓

1. 9月8日歐洲央行會議，維持原利率政策不變，每月購債800億歐元規模維持至2017年3月不變。歐央會後歐元上揚，德國10年公債殖利率回到正值。

2. 歐央對於歐元區2017、2018年經濟成長率下調至1.6%，通膨率下調至1.2%。並呼籲各國通過必要改革、加大投資，也期待德國可擴大財政支出。

3. 歐元區8月製造業PMI指數51.7，服務業PMI指數52.8，都較前月下跌。德國工業生產指數、出口也出現下滑現象，但德國股市突破年線。

新興市場短線有壓

1. 大陸8月外匯存底減少158億美元，人民幣有貶值壓力，但人行積極干預，近期香港離岸人民幣隔夜拆款利率大幅飆高至7%。有深港通題材支撐，近期港股走勢穩健。

2. 中菲南海衝突未解，菲國總統又對美國總統發言不當，近期菲股震盪。另外，近期傳出泰皇身體微恙，引發政局震盪擔憂。近期東協市場有短線修正壓力，但基本面沒有太大變動，中長線仍偏多看待。

3. 油價上週激烈震盪起伏，利多是G20會議後沙國與俄羅斯對凍產的正面發言，利空是美國鑽井數仍持續增加，預期油價仍在40元到50美元區間震盪。俄羅斯受油價波動衝擊，但基本面轉佳，巴西PMI數據下滑，基本面仍疲弱，要注意修正壓力。

新興債仍有高利率利多，亞債較為穩健

近期市場將受美國升息議題主導，股市、債市都有修正壓力，特別是新興市場自今年3月以來漲幅大，將面臨一些修正壓力。但部分國家基本面有所改善，仍可保持觀望，不需要過度恐慌。

美國升息雖然讓債市面臨壓力，但新興市場債券仍有利率水準較高、未來持續降息利多。其中亞洲債券選擇多元、高評等企業債券選擇多，可選擇美元計價亞洲債，做為防禦型資產配置的一環。

(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供