Y投資風向球：利空頻傳，等待921聯準會動向

上週國際股債市動盪不安，成熟國公債殖利率反彈，債市面臨不小衝擊，新興債、高收益債同步受影響。股市也不平靜，美日歐股跌破季線，新興股市也有不小修正壓力。本周主要觀察921會議後，聯準會是否升息，若聯準會不升息，可以酌量布局修正幅度較大的東協基金，若聯準會決定升息，暫時減碼觀望。

美總統大選議題干擾，通膨率高於預期

1.美國8月通膨率年增率1.1%，略高於預期。但值得注意的是，核心通膨率年增2.3%，是自2009年以來最高，也高於警戒線。
2.美國8月零售年增1.9%，低於上個月。8月工業生產下滑1.1%，非農就業僅新增15.1萬人，景氣面似乎不如預期樂觀。
3.企業重大訊息，德國拜耳以660億美元收購美國孟山都，激勵生技股表現，但此併購案可能面臨反壟斷審查。美國富國銀行行員業績造假事件，被罰款1.85億美元，也重創富國銀行形象。蘋果iPhone7首波預購量超過預期，4天股價大漲11%。
4.希拉蕊健康疑慮，引爆總統選情緊繃。

歐債殖利率反彈，德銀又遇重創

1.9月份歐洲央行、英國央行、澳洲央行都維持利率不變。9月21日日本央行利率會議，美國央行會議決議，備受矚目。
2.9月16日歐盟舉行高峰會，討論明年英國啟動脫歐事項。這次英國沒有參加，歐洲領袖呼籲團結，否則歐盟岌岌可危。
3.美國司法部對德國銀行RMBS(住房抵押貸款支持證券)開出天價罰單140億美元，重創德銀股價與應急可轉債CoCo債，德銀表示不打算支付。但此風險也重創金融股，上週五德國股市大跌1.49%。
4.擔心美國升息，成熟國公債殖利率跳升，9月15日德國10年公債殖利率從負值回到正值0.032%，日本10年公債殖利率也回到-0.021%。

新興市場等待升息議題落底

1.港股上週遇到修正阻力，上證也回測季線，短線受幣值波動影響。不過上週人民幣貶值壓力舒緩，小幅回穩。陸港股短線修正，中多趨勢仍可維持。
2.新興市場等待美國升息議題短線修正，其中東協市場的泰、菲，受政治議題影響，修正幅度較大，印度股市維持強勢。若9月美國不升息，新興市場可回穩。
3.油價短線偏弱，紐約輕原油期貨跌至每桶43美元，本月26至28日有OPEC會議，預估凍產只是話題無實際作用，主要仍隨供需情況震盪。
4.金價本月修正壓力大，上週五收1310美元，本月若美元不升息，則金價應可止跌。

東協基金修正後，等待布局時點

9月以來，東協股市面臨較大修正壓力，菲律賓國際政治紛爭不斷，菲股指數跌至半年線附近，泰國則是內部政治議題干擾，股市也跌至半年線附近，上週已見止跌反彈。

東協股市自3月以來的反彈波漲勢驚人，9月後面臨回檔修正，中長多格局尚未破壞，經濟基本面也維持緩步改善趨勢。近期受美國升息議題衝擊，有獲利賣壓，但資金流出不明顯。若9月聯準會維持不升息，資金仍可望投入新興市場，東協基金可酌量布局。若9月聯準會升息，則先採取守勢觀望。

(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
 
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供