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Y投資風向球：中美貿易談判即將公布 中國基金仍可布局
全球股市持續反彈走勢，股債市都唱高歌，目前已開發市場震盪向上，新興市場反彈後趨向震盪，公債、高收債、新興美元債高檔震盪。3月1日中美關稅談判截止日，本周等待結果發布。目前市場較偏向樂觀期待，中國股市也領先走出一波反彈。搭配今年以來資金有流入A股趨勢，中國基金仍可續抱。
川普鬆口，中美貿易談判等待結果
中美貿易談判進入關鍵時刻，上周傳出中國將加購美國農產品，且雙方就結構性議題，草擬了六項諒解備忘錄。此外，川普也暗示3月1日的關稅調整期限可能延長，此都營造了正面訊息。最終結果如何，將是本周金融市場重要觀察指標。
Fed貨幣政策可能更偏鴿派，上周有Fed官員表示縮減資產負債表行動，可能在今年底停止，同時升息也更為緩慢。上週美國10年公債殖利率仍下跌，收2.66%。
美股延續上漲走勢，四大指數都紛紛站上年線呈現多頭格局。然而景氣數據多空不一，2月製造業PMI下降，1月成屋銷售下降，申請失業救濟金人數下降，耐久財訂單上揚。美股反彈已來到壓力區，要留心震盪走勢。
歐元區景氣下滑，歐央可能寬鬆
歐元區2月製造業PMI初值下跌至49.2，跌破榮枯線，但綜合PMI初值卻是上揚。此外，歐元區與德國2月ZEW預期指數則有緩步改善。擔心歐元區景氣不佳，歐洲央行討論在下半年採取定向長期再融資操作(TLTRO)，避免長期利率上揚，此也激勵歐股持續反彈。美國與歐盟的貿易談判仍是未來變數，技術面短期來到滿足點，易出現震盪。
英國脫歐議題仍無定案，下議院27號投票，可能要求政府延後脫歐議案，避免出現無協議脫歐。
日圓走勢偏貶值，帶動日股持續反彈。不過，日本工具機工業會表示，2019年1月訂單，比去年同期下滑18.8%，連續四個月下滑，全球景氣趨緩帶來衝擊，值得留意。
新興市場高檔震盪
中國緊鑼密鼓與美方進行貿易談判，雙方目前較偏向達成協議，避免高關稅衝擊。而此同時，為了刺激國內經濟，也提出了粵港澳大灣區發展計畫，計畫打造與美國矽谷相抗衡的高科技城市群。此外，相較於美國對華為5G的圍堵政策，目前歐洲國家似乎對華為採取較開放態度。在中美貿易談判偏向正面期待下，陸股持續上衝，上證指數上周收2804點，成交量也有增溫跡象。
新興市場今年以來持續反彈，近期稍微進入盤整期。巴西股市1月大漲，2月盤整，目前等待國會退休金改革法案，接下來看原物料行情能否持續。近期油價盤整，俄羅斯股市2月盤整。印度跟巴基斯坦關係緊張，且有國會大選議題，2月股市盤整。亞洲股市則偏向上漲。
沙烏地阿拉伯能源部長表示，OPEC國家承諾未來6個月會兌現減產承諾，但美國卻持續增產，且近期原油庫存持續增產，未來可能壓抑油價走勢。上週布蘭特原油收在每桶66.5美元，西德州原油收在每桶56.7美元，仍呈現上揚走勢。金價衝上每盎司1346美元後稍有回檔，但仍維持偏多格局。
陸股急衝鋒，中國基金可布局
過去一年受到中美貿易戰衝擊與美國對中國科技業的智財權主張，讓中國經濟遭逢不小衝擊，不僅經濟成長率逐季降低，去年12月中國製造業PMI更跌破50，景氣面臨不小挑戰。人民幣也面臨資金外流貶值壓力，上證指數更跌破2500點，近4年最低。
但今年1月之後，全球股市大反彈，再加上中美貿易戰似乎有緩和跡象，讓中國股市近2個月積極衝刺，上證指數再度回到2800點，挑戰年線。
雖然本周中美談判最後結果即將公布，究竟是利多出盡，還是利空出盡?仍有一些變數，但陸股似乎已經逐漸擺脫困境。不僅今年以來滬深股通北向資金大規模流入，至2/22流入金額達1121億元人民幣。陸股成交量也有緩步增溫趨勢。此外，2月底MSCI即將公布，A股納入指數因子是否從5%提高至20%，此將為陸股帶來更多國際資金。
雖然中國經濟面仍有不小挑戰，陸股也已有一段反彈，中國股市仍是相對基期最低的股市。從中長期角度看，中國基金仍可以加碼布局，或是採取定時定額方式投資。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
